宝武大合并面纱正式揭开。9月22日，宝钢上市公司宝钢股份（600019）发布公告称，根据国务院国资委通知，宝钢集团（下称“宝钢”）与武汉钢铁（集团）（下称“武钢”）将进行联合重组，宝钢将更名为“中国宝武钢铁集团有限公司”（下称“中国宝武”）；武钢股权将无偿划转至中国宝武集团，成为其全资子公司。
上述公告意味着，作为曾经的钢铁业“共和国长子”，武钢站在了历史终点，淹没在中国宝武这艘钢铁航母里，驶入全球三甲。重组后的中国宝武总资产将超过7000亿元，年产能将达到6000万吨，规模仅次于全球第一大钢企安赛乐米塔尔。
中国宝武的酝酿始于今年的6月26日。彼时，武钢股份（600005）、宝钢股份（600019）发布公告称，宣布宝钢、武钢正在筹划战略重组事宜，重组方案尚未确定，方案确定后尚需获得有关主管部门批准。
值得注意的是，中国宝武的诞生比业内人士预期提前。尽管在宝钢、武钢宣布重组之前，市场屡有传闻，但均被官方“辟谣”。 甚至在宣布停牌前的10天，6月16日召开的武钢股份2015年股东大会上，武钢董事长马国强仍在否认宝武合并，并称“武钢股份未来即便真的进行兼并重组，更多会考虑向多元化的方向尝试。针对同行间的并购重组，武钢股份没有太多机会”。
中国宝武诞生的提速，中国供给侧改革及钢铁行业去产能任务艰巨则为关键背景。此前有业内人士对澎湃新闻表示，“宝武大合并，让中国钢铁行业新一轮的兼并重组‘有据可依’”。
澎湃新闻根据宝钢股份发布的关联交易报告书，梳理以下要点：
1、宝钢股份换股吸收武钢股份
本次合并的具体方式为：宝钢股份向武钢股份全体换股股东发行A股股票，换股吸收合并武钢股份；宝钢股份为本次合并的合并方暨存续方，武钢股份为本次合并的被合并方暨非存续方；武钢股份现有的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务由武钢有限承接与承继，自交割日起，武钢有限的100%股权由宝钢股份控制。
2、武钢股份、宝钢股份换股比例为1:0.56
宝钢股份本次换股吸收合并武钢股份的换股价格以宝钢股份审议本次换股吸收合并事项的董事会决议公告日前20个交易日的股票交易均价为市场参考价，并以不低于市场参考价的90%作为定价原则，换股价格确定为4.60元/股；武钢股份的换股价格以武钢股份审议本次换股吸收合并事项的董事会决议公告日前20个交易日的股票交易均价为市场参考价，并以不低于市场参考价的90%作为定价原则，换股价格确定为2.58元/股；由此确定武钢股份与宝钢股份的换股比例为1:0.56，即每1股武钢股份的股份可以换取0.56股宝钢股份的股份。
3、新设立武钢有限承接武钢股份债务
本次交易中，宝钢股份为本次合并的合并方暨存续方，武钢股份为本次合并的被合并方暨非存续方；武钢股份拟设立全资子公司，武钢股份现有的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务由武钢有限承接与承继；自交割日起，武钢有限100%股权由宝钢股份控制。
4、武钢股份异议股东可行使现金选择权
武钢股份赋予其异议股东以现金选择权。有权行使现金选择权的武钢股份异议股东，可就其有效申报的每一股武钢股份股份，在现金选择权实施日，获得由现金选择权提供方按照换股价格（即每股2.58元）支付的现金对价，同时，异议股东将相应的股票过户到现金选择权提供方名下。
5、重组后上市公司格局
联合重组完成后，武钢股份、宝钢股份均为中国宝武集团控制的下属企业，中国宝武集团将控股合并后上市公司。
股本结构图。
6、武钢股份员工安置
换股吸收合并完成后，武钢股份全体员工的劳动合同由武钢有限承继与履行。武钢股份作为现有员工雇主的任何及全部权利和义务将由武钢有限享有和承担。武钢股份控股子公司的员工与相关企业的劳动关系不因本次交易发生变化，不涉及员工安置问题。
宝钢股份全体员工的劳动合同保持不变，不涉及员工安置问题。