春节之后第二周,证监会换帅后的首个交易日,A股市场、内盘商品一片飘红。A股钢铁、煤炭、石油矿业板块分别以涨幅5.17%、4.40%、4.05%位居前三,黑色商品期货主力合约除螺纹1605之外全线涨停,当夜夜盘数据也表现抢眼。22日,Mysteel进口矿价格指数日内涨幅为3.1美元/吨至51美元,这是在2015年10月27日之后铁矿石价格重返50美元上方,期间创出最低2015年12月11日的38.4美元,此后一路反弹至今累计涨幅已达32.8%,铁矿期货主力合约近三个交易日连破350、360、370三个关口,期螺主力合约也直奔2000而去!让人不由的不感慨三根大阳线改变世界观!
单位:美元/吨
就本轮反弹和市场近日大涨的情况,Mysteel电话调研了部分市场参与者的观点,在此列出以资共享。
期货投资类:
1、前期建立的期货市场多头头寸和现货头寸渐渐止盈,部分认为目前价格涨势过于凌厉,没有太多利好支撑,有回调风险,但跌不深。
2、目前的供需状况需要重新评估,铁矿在黑色品种之中仍然一枝独秀,钢材一旦需求跟上,高炉开工大概率要往上走,原材料需求会更好。
3、此轮上涨主要是因为节后下游工地复工预期、高炉复产预期、供应端国外发货水平偏紧等引起,目前涨势多数还是因为预期转好,真正的需求端并未有明显起色。
现货贸易商:
1、目前的市场高位在2016年不会多次出现,此前建立的现货头寸随着出货而止盈,铁矿价格目前上行压力较大,不会轻易去采购现货,现在采购套保等方面操作比较困难。
2、现货市场报价普遍较高,贸易商出货意愿不够强烈,抬价意愿凸显。短期铁矿现货供应仍然偏紧,钢材销售转好,市场看涨。
3、目前的涨幅超出市场预期很多,从基差角度来说主要还是贴水修复的问题,期货盘面价格仍然是贴水现货市场的,继续上涨有支撑。可以考虑采购远月指数加价的船货,配合卖出掉期和平掉一些期货仓位等来操作,落地卖港口现货。
国内矿山:
目前仍在生产的矿山并不多,出货情况总体良好,不需要担心库存积压的问题,价格未必上涨,但出货情况会转好,资金周转情况会形成正反馈。
国外矿山:
1、部分巴西中小矿山本无直接出口计划,但趁着此轮上涨,卖了3-4船货直接给中国买家。原先有出口到中国铁矿石的矿山出货情况也变的顺畅。
2、部分澳洲中小矿山认为价格会有反复,目前矿价反弹并不会让他们轻易提升矿山的生产和发运计划。
国内钢厂:
1、部分大型钢厂已经在考虑卖出部分长协货来赚取价差,认为铁矿石价格会回升到55-60美元/吨一线,考虑到有回调风险和现货偏紧的状况,先卖出部分落袋为安。
2、采购现货为主的钢厂,目前原料库存多则7-10天,短则3-5天,生产方面不会轻易关停或者复产高炉,采购方面对于高价有所忌惮,为维持生产仍然会在高价接一些货盘,不会太多。
3、部分大型钢厂库存在两周以上的,仍然需要去库存,并不看好50美元/吨以上的市场,已经在关注国产精粉和球团、块矿的性价比问题,国产地矿的铁精粉已经有部分替代了进口块矿;钢材下游销售情况渐渐转好会带动原材料上涨,但是煤、焦等其他原材料价格的的补涨会对铁矿石价格造成压力。
周初期货盘面大涨最直接的原因就是唐山钢坯周末暴涨80元/吨,但周一下午又累计回落50元/吨至1670元/吨现金含税出厂。显示钢坯的需求并不是很好,出货情况偏差,市场操作仍需高位谨慎,渐渐止盈。就此本轮上涨,我们做了以上汇总并分析了一些原因,以供参考。