据大商所统计,今年焦煤期货成交急剧减少,流动性下降。数据显示,2015年上半年焦煤双边成交量0.08亿手,同比下降76%,成交金额0.355万亿元,同比减少88%。焦炭市场同样承压,截至6月底,今年焦炭双边成交量0.16亿手,成交额0.773万亿元,相比去年同期各自下降六成和九成左右。
虽然交易量大幅缩减,但是交割量倒是逆势大增,尤其是焦炭期货。截至目前,今年焦炭期货共交割67.2万吨,相比去年同期激增484%。焦煤期货交割同比增长16%为52.2万吨,主要交割主体为贸易商。对此,张冰解释,大家对市场认知度提高了,利用期货市场卖货收货款,交割库进入到外贸环节。
实物交割大增也间接反映了目前的市场参与者结构——偏产业,少资金。“目前大部分是基础客户,客户结构呈现资金较少、产业较多的状态。”张冰说。由于今年市场流动性降低,特殊法人、金融机构参与数量快速下降。
面对企业等参与意愿下降的现状,大商所在未来业务规划上,提出无仓单交割制度。将借鉴铁矿石的提货单交割制度做法与经验,让买卖双方直接对接。未来双方将基于信用方式交割,而非依靠规则为原则。从而减少仓库作为交割环节的中央对手方的参与,减少仓库承担的责任。
除此之外,大商所将对企业推出保价销售与采购。弱势企业可通过期货资管公司充分利用市场,得到更好的价格。大商所成立了专门的场外衍生品部门进行清算,在试点期间将为企业和资管公司节省费用。