8月11日,云煤能源发布了2015年半年度报告,营业收入近18.57亿元,相较于去年同期约24.74亿元,下跌近25%;归属于上市公司股东的净利润约为-1.88亿元,同比跌幅高达3546.07%。云煤能源主营业务毛利率竟然为负数,这意味着主营业务收入已经难以覆盖主营业务成本。
据不完全统计,在目前已公布2015年上半年业绩情况的上市煤企中,云煤能源的盈利跌幅“高居榜首”。
值得关注的是,云煤能源上半年主营业务合计毛利率为负数,其中焦炭和煤气产品毛利率分别为-2.78%和-6.07%;同时,三家以原煤开采、销售为主的子公司亏损,从事煤化工、煤气的两家子公司也处于亏损状态。
云煤能源内部人士告诉《第一财经日报》记者,煤矿亏损是受行业影响,即煤价下跌,同时,焦炭产品毛利率低,主是因为煤焦价格倒挂。
焦煤价格倒挂
焦碳是高温干馏的固体产物,主要成分是碳,焦炭也正是云煤能源收入的“主力军”,2015年上半年,焦炭产品贡献的收入近13.3亿元,占同期营业收入比重约为71%,但毛利率竟然为-2.7%,换句话说,焦炭营业收入低于营业成本。
云煤能源内部人士告诉《第一财经日报》记者,因为原料煤价格下跌幅度小于焦炭价格的下跌幅度,公司煤焦价格倒挂。
一位跟踪能源行业的券商分析师表示,焦炭产品价格主要是钢铁行业形势不振导致需求端持续低迷,钢铁行业的焦炭消费量占总消费量的90%以上。
据统计,2015年上半年,我国生铁产量为3.5694亿吨,同比下降2.3%。追溯历史,除了在2008年金融危机影响下我国生铁产量曾出现同比下降外,2015年是1990年以来生铁产量同比首次出现连续下降的情况。
相较于2014年同期,云煤能源焦炭产品营业收入同比下降逾27%,其子公司昆明焦化制气和师宗煤焦化工分别亏损约9200万和6985万元。
对此,云煤能源坦言,受钢铁行业低迷影响,焦炭销售困难,焦炉生产负荷低,单位制造成本升高。
7月中旬以来,螺纹钢、铁矿石期货逐步展开反弹,但同为黑色产业链品种的焦炭期货却表现偏弱,无力反弹。自2011年上市以来,焦炭期货一直处在大跌趋势中,并在2015年7月初创历史新低。
“2015年以来,受国内钢铁行业持续低迷和国际原油价格大幅下跌的双重影响,国内焦化行业面临极为严峻的经营形势。”云煤能源表示,主要产品量价齐跌,行业处于历史上最困难时期。
三家煤矿亏损
对于云煤能源来说,虽然煤炭产品直接贡献的收入占比并不大,但却成为拖累其亏损的一个原因。
数据显示,云煤能源旗下三家以原煤开采、销售为主的子公司,即金山煤矿、大舍煤矿和瓦鲁煤矿,净利润分别亏损约384万、107万和347万元;云煤能源称,煤矿持续亏损是受行业影响。
同样是在8月11日,靖远煤电也发布了2015年半年度报告,营业收入近11.56亿元,同比下滑27.08%;归属于上市公司股东的净利润近1.25亿元,相较于2014年同期约1.84亿元,下跌32.2%。
对此,靖远煤电给出的解释是,煤炭市场持续低迷,价格继续探底,煤炭企业亏损面继续扩大。
2015年上半年,靖远煤电经营活动产生的现金流量净额近-2.09亿元,同比下滑1224%;无独有偶,同期云煤能源经营活动产生的现金流量净额也为负数,约为-1.84亿元。
靖远煤电表示,公司面临煤炭销售不畅、量价持续下滑、货款回收难度加大,资金周转周期拉长的严峻形势。
一家上市煤企相关负责人向《第一财经日报》记者,上半年,煤企特别是中小型煤企回款效果都不是很好,为了维持企业资金正常周转,都是不得不加大向银行等金融机构的融资力度。