国际货币基金组织(IMF)年内第三次下调全球经济成长预估,警告欧元区核心国家、日本,以及巴西等新兴市场国家成长放缓。从经济增长角度看,全球主要经济体均陷入增长性困局,商品市场的大熊市或来临,铁矿石同样难以独善其身。
铁矿石市场四大生产商,力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG正在疯狂增产,以此挤兑竞争对手,虽然减产会支撑价格、增加利润,但在竞争对手都在扩产的时候,如果某一方面单方减产,将被对手挤占掉自己的市场份额。在全球经济阴影笼罩的情况下,市场份额就是生命线,所以寡头们不惜降低利润,也不会冒险丢失市场份额。从“囚徒困境”理论来讲,几大寡头的最优选择,就是持续扩产,没有其他选择——除非,等到利润降到接受不了的程度,几大寡头可能才会商谈联合保价。
从目前市场的情况来看,东南亚、中国、非洲矿山已经受到非常大的影响,据卓创资讯了解目前东南亚中小矿山超过50%已经停产,而其在中国进口矿的市场份额由之前7-8%下降至不到3%,下降超过一半;而中国的中小矿山停产比例更是高达80%,国内高炉用外矿比例已经提高至90%,部分钢厂甚至完全弃用国内矿。国际四大寡头的目的初级目的已经达到,下一步主要是寡头之间的竞争,目前巴西矿山在竞争中暂时处于劣势,此前巴西盖尔道(Gerdau)宣布2015年暂停铁矿石出口业务。
黑色系产品空头力量目前仍占有优势,铁矿石价格在未来供给增加预期不减的情况下,下跌成为必然。国内需求增速进一步放缓,北方市场受天气影响,需求陷入停滞状态,而被寄予厚望的北材南下也因价格差过小难度颇大。