盈亏平衡勉强维持
从资金情况来看，民营铁合金小厂以自有资金为主，今年以来银行信贷普遍偏紧，钢厂资金面紧张导致付款时常逾期，资金面运转时有不畅。
从生产情况来看，今年行情比较低迷的时候，宁夏地区开工降低过至50%以下，最近几个月行情有所好转，宁夏地区整体开工率上升至80%左右。由于矿热炉的开工成本并不高，企业停复产较为灵活，有钱赚就迅速复产，亏钱了就关炉减产。
从成本构成来看，由于铁合金是高耗能行业，生产一吨硅铁需要消耗8000度电，生产一吨硅锰需要消耗4000度电，所以电费是控制成本的关键，调研企业有自有余热发电项目或是政府补贴的，最多一度电可以节约1毛钱成本，一吨8000度就是800块，那么成本差距就拉开了。其他企业按照正常电价生产的，只能做到盈亏持平。生产硅锰还需要锰矿，如果生产企业有自有矿山可以降低成本的，也能有一定利润；但如果是外购锰矿的，目前也基本盈亏持平了。
从回款情况来看，目前钢厂普遍资金链紧张，回款周期较长，大型铁合金卖方都会针对一些信誉良好的钢厂进行投标或者长期合作，也有一些铁合金厂家为了保证快速回款，全部交由贸易商进行销售。
从定价模式来看，钢厂对铁合金的采购多数使用公开招标的方式，但铁合金生产企业有选择权，北方主要参考河钢，定价钢厂占据绝对话语权。
从库存情况来看，目前无论铁合金生产企业和贸易企业，普遍没有多少库存，主要原因在于价格低迷，做库存没有利润；另外前期减产较多，库存基本消化掉了。
新增产能使价格承压
由于政府要求宁夏地区铁合金生产企业9月底必须完成投产，所以很多企业9月矿热炉集中开工，我们调研的三家样本企业，产能分别增长54%、66%、100%。整体了解下来，宁夏地区的铁合金新增产能或将增加50万吨左右。但这里面存在变数，如果亏损严重或者销售不畅的话，企业可以通过开新炉关老炉的方式来调节，所以实际新增多少产量并不确定，但由于这么多冶炼炉集中投放，产能增长是必然的，从我们调查的3家铁合金生产企业来看，新炉投放后的产能均增加50%以上，产能的大幅增长会提高整个铁合金的供给量，由于钢厂等铁合金终端需求较弱，这样会使得铁合金原本供需的弱平衡被打破，供过于求，价格自然会承受不小的压力。
钢厂需求是关键
结论：1.宁夏和青海是我国硅铁生产的主要省份，2013年青海地区硅铁产量为131.2万吨，宁夏为112.1万吨，宁夏地区大量新增产能的投产不但会使地区内的竞争加剧，也会使地区间的竞争更为激烈；2.目前宁夏地区当地政府对于铁合金生产企业的电价会有不同幅度的补贴政策，一定程度上缓解了铁合金生产企业的压力，但这种补贴多集中于规模较大的企业，这对小型企业的生存发展较为不利；3.今年由于整个钢铁行业较为疲弱，铁合金生产企业生存状况也较为艰难，目前仅仅能保持盈亏的平衡，在经历上半年大面积的亏损之后，铁合金生产企业整个自己面状况依旧不容乐观；4.由于价格与回款方面的优势，目前宁夏铁合金生产企业很多选择将产品直接销售给贸易商，能够较快的回笼资金，但弊端同样明显，就是订单不够稳定；5.目前铁合金生产企业库存状况良好，基本处于低库存管理的状态，使资金的利用效率更高。