铁矿石贸易再提“共赢”
中国钢铁工业协会常务副会长朱继民提出，合作共赢理念是铁矿石供需双方应该遵守的原则，稳定预期对供需双方都有好处。他指出，中国钢铁业有两点值得反思：第一，铁矿石价格下降减轻了钢铁企业的经营压力，但上半年行业的主营业务仍然是亏损的，这就不得不使我们反思，造成这种局面的深层次原因。第二，我们需要反思，钢厂应该与矿商建立何种合作机制，形成稳定、长远、互利共赢关系。
绝大多数矿商在本次大会上并没有大谈中国铁矿石需求的强劲和信心，而是强调要对中国保证供应，并强调实现共赢。虽然力拓还是坚持认为中国的粗钢年产量还有可观的上升空间，但必和必拓已经不再谈需求强劲的事了，转而谈自己的矿石品质。这或许是针对钢厂反映澳矿品位下降问题的回应———近两年，“两拓”对中国出口的矿石品位下降，而有害元素如硫、砷等元素比例上升，造成高炉故障率上升。淡水河谷则表示要致力于提高铁矿石品位，并将与中国合作制造大船来提高竞争力。FMG除大力扩产保证供应外，则一直致力于加强与中国企业的资本合作和投资开发合作，并加大对中国装备的采购和技术合作力度。诸多国外新矿山也加速巩固与中国的矿石协议关系。
朱继民认为，长期以来，大宗原料供应商与钢铁制造商没有形成长期稳定、互利共赢的利益格局，使得行业供应链利润失衡，影响了钢铁和下游制造业的经营预期。而如今，各种迹象表明中国钢厂已经成为多方竞逐的对象。中国钢铁工业协会副会长王晓齐提出，应该适时共建铁矿石市场新秩序。这个新秩序的核心是：让市场价格真正反映供求关系。在当前的市场形势下，新秩序还要包括更多的现货交易、透明多元的价格指数、期货平台、更多的优惠以及对市场垄断的监管。
铁矿石供大于求已成定局
“铁矿石已经正式步入供大于求的时代。”王晓齐在会上明确指出。他指出，中国经济与第二产业相关度很高，但是经济结构转型的重点是第三产业。由于经济结构调整，主要用钢行业需求减少，今年8月份粗钢表观消费量下降1.86%，1~8月份下降0.3%。这在钢价上也有体现，目前钢材价格指数比1994年第一季度低12%，相当于综合平均价格低300多元/吨，钢产量的大幅增长已经不可能了。而1~8月份铁矿石总供应量达到8.87亿吨，供过于求8100万吨，同期港口库存增长约2500万吨。
宝钢股份总经理戴志浩认为，“十二五”规划对钢铁行业制定了严格的减排目标，而无序竞争带来的持续低利润、高负债进一步增加了财务成本。2014年，海运矿供给增量首次大幅度超过需求增量，铁矿供需逆转格局已现。
业内人士分析，国外矿山对铁矿石价格下跌具有更大的容忍度，即使价格跌至80美元/吨，大部分国外矿山还是有利可图的。因此，国外主流矿山不会因此而减产或停产。目前，世界前四大铁矿石供应商淡水河谷、力拓、必和必拓和FMG都进入扩产高峰，预计四大矿商2014年比2013年增产2亿吨铁矿石。据了解，目前力拓公司每月产量达2000多万吨，而去年是1000多万吨。有分析人士指出，主要矿山的市场策略是依靠低成本优势，争取在市场尚有盈利的价位上尽可能多地销售产品，以回收前期投资，提高利润总额。因此，铁矿石供大于求的局面可能会持续很久。
定价机制重构势在必行
随着铁矿石市场的供过于求和价格的持续下跌，长协与现货价格严重倒挂。而必和必拓仍在鼓吹已经被中国钢厂深恶痛绝的电子交易招标。钢厂人士指出，暗箱操作的招标价格已经成为普氏拉升指数的利器。对定价机制的重构呼声再起。
王晓齐指出，前几年的供求关系信息不透明，虽然铁矿石供过于求，但是价格仍多次反弹，波动幅度很大。这两年钢铁行业着重解决交易的透明公开，在让市场发现价格方面做了大量工作，如铁矿石、焦炭、焦煤、铁合金期货相继上市。加上螺纹钢线材、热轧卷板期货，钢铁产业链的期货覆盖面已经达到60%。大商所铁矿石日交易量在30万手以上。中国铁矿石现货交易平台的交易稳定在1000万吨/年。
但是铁矿石定价仍然绕不开一个重要工具：指数。
朱继民认为，当前的指数定价有诸多不公平的地方，这导致签订长期合同的钢厂需要支付比市场价格高的货款。
戴志浩表示，目前，指数定价已经由主流中品位粉矿向低品位粉矿、高品位粉矿、块矿等延伸，指数定价模式加速，但是指数定价的透明性受到质疑。
围绕指数透明性的问题，戴志浩和河北钢铁集团副总经理张海都明确表示，要推动指数参考的多元化，短期内可以通过组合指数以尽量克服单一指数的样本偏差。今年，淡水河谷采用了更加灵活的多元指数共同来对卡拉加斯粉进行定价。新加坡铁矿石交易平台也规定，买卖双方可以从多种指数中任选其一作为参考。这些表明单一指数定价已经向多元化指数定价转变。
在新的定价机制中，核心是现货交易平台，它是定价重构的重要条件。多指数定价仅仅是一个过渡期的策略。如果在现货市场上用真正的成交来发现价格，那么什么指数也不用，成交价的加权平均就能真正反映市场供求。王晓齐在建立新秩序的第一条建议中就提出，希望矿山企业加大现货平台供应量。他希望，在指数定价的前提下，通过扩大铁矿石现货交易平台规模来扩大指数定价的样本规模，可以使参考指数更加真实地反映市场供需，而这种现货交易规模至少需要1亿吨。在铁矿石市场新秩序中，这是公平定价的基础。
新的平衡在哪里？
矿业在澳大利亚的GDP中占到10%，占比最大。值此铁矿石价格暴跌之际，澳大利亚驻华大使孙芳安亲临原材料大会，表示澳大利亚政府已经采取一系列办法刺激矿山投资，如取消碳税、矿税等，并指定专家来帮助投资者更好地实现投资，以确保矿业稳定发展。
而在过去的几年中，主要矿山通过扩大产量，持续摊薄生产成本，在成本控制上继续保持领先。因此，对于当前的铁矿石价格，淡水河谷铁矿部市场及销售全球总监克劳迪奥（音译）表现淡定：“今天铁矿石价格水平是真实的市场价格。在这个价格上，很多供应商都已经离开了。”FMG首席执行官潘纳威也表示，目前铁矿石价格正在向“可持续”的价格水平迈进，钢铁企业和矿山应该实现铁矿石供求的长期平衡。
“新的平衡关系至关重要！”朱继民说，“这种新的平衡需要供需双方的共同努力。”
那么新的平衡在哪里呢？市场人士分析，一些高成本矿山在80美元/吨左右会停产或减产，而资金链紧张的贸易商抛售铁矿石换取资金的阶段结束后，市场价格可能会在一个新的平衡点上实现稳定。2014年5月份的中国铁矿石到岸供应成本（包括资源使用费和运费）数据显示，“两拓”为40美元/吨，FMG为50美元/吨，淡水河谷为55美元/吨。除了个别矿山之外，世界其他矿山供应成本平均超过60美元/吨。“我们不知道铁矿石下行之路在哪里停步，但是有一点可以肯定，价格需要稳定的需求来支撑，而中国的需求可能并不如力拓畅想的那么强劲。”这位市场人士强调。
必和必拓铁矿石部销售总经理阿兰乔格文（音译）乐观地说：“皮尔巴拉在中国的大厦中找到了新生。”不过，鉴于孙芳安女士都知道“中国面临房地产减速的巨大压力，而改革的重心在于削减过剩产能”，我们有必要问一句：皮尔巴拉的下一个新生在哪里找？