摩根大通(JPMorgan)周五(7月18日)发表评论称，欧洲央行(ECB)在秋季将继续感受到进一步放宽政策的压力。
摩根大通分析师GregFuzesi在报告中指出：“按名义价值计算，预期经济看起来仍然将会毫无生气，而且9月份进行的第18次定向长期再融资操作(TLTRO)拍卖也可能不会一帆风顺。”按照此前计划，新一轮的TLTRO将在2014年9月和12月进行拍卖。
Fuzesi表示，如果情况真是如此，那么对欧洲央行接下来的行动就将无从得知。他说：“那就只能耐心等待12月份的TLTRO拍卖，认识到TLTRO所带来的股市上的收益，银行最迟将在12月份投标。或者，欧洲央行可以采取措施增加TLTRO的吸引力，其中包括下调利率。”
欧洲央行在6月的政策会议上宣布将主要再融资利率下调至0.15%，并将存款利率调降至-0.10%，同时通过包括TLTRO在内的一系列宽松措施向经济注资。不过，在7月政策会议上，欧洲央行选择按兵不动，表示需要观察6月政策措施的效果，再采取下一步行动。