碳税是工党执政时与绿党联手推出的，2012年7月正式开始实施。按规定，澳大利亚300个最大的碳排放企业每排放1吨二氧化碳须上缴24澳元（1澳元约合0.94美元）。
废除碳税法案是自由党－国家党联盟竞选期间提出的主要政策主张，也是执政后的首要任务之一。但由于工党和绿党控制参议院多数席位，执政党前两次废除碳税法案的努力均受阻。今年7月，新一届参议院组成，执政党经过与一些小党派反复磋商，最终获得小党派支持，才使废除碳税法案获得通过。
根据主要小党派帕尔默联合党的要求，废除碳税法案增加了一些修订条款，要求受益的大企业必须把节省的碳税在一定时间内全部返还消费者，逾期将面临250%的罚款。
澳大利亚总理托尼·阿博特说，碳税每年给澳大利亚企业造成90亿澳元损失。废除碳税后，每个澳大利亚家庭每年将因此节省550澳元，企业成本也将减轻，竞争力将提高。
废除碳税法案通过后，澳大利亚各州政府、必和必拓以及工商业协会等均表示欢迎，但气候变化领域学者和组织表示不满。