未来矿石市场将显现疲势

   日期:2013-12-05     浏览:218    评论:0    
核心提示:未来矿石市场将显现疲势随着铁矿石行业步入供应过剩时代,依靠经济繁荣及温和的通胀来构筑的长期上行趋势已无法保持。下面我们就来
 

未来矿石市场将显现疲势

随着铁矿石行业步入供应过剩时代,依靠经济繁荣及温和的通胀来构筑的长期上行趋势已无法保持。下面我们就来从国家环保政策,钢市的需求,钢厂的资金等方面预测一下铁矿石的未来。

  环保政策

  从唐山市场来讲,为了响应国家节能减排的政策,近些天162座在产高炉中有15座检修8座高炉被拆除,部分钢厂临时检修,高炉开工率稍有降低。此外,受环保影响,遵化地区球团矿全线停产,造成市面上球团粉价格小幅上拉,现在62.5的球团成交多在960-970,由此来看环保对国产矿的影响不容小觑。我们认为,在三季度已经开始执行的重污染产业整顿治理将在四季度达到高潮,其中钢铁产业的节能减排和淘汰落后产能或将同时进行,而其后果就是钢厂成本的增加和对原料采购的谨慎,这将共同在需求端压制铁矿石价格。

  钢市需求萎靡

  近年来,国内钢厂长期处于亏损状态,10月我国粗钢、钢材和生铁产量分别为6508万吨、9281万吨和5875万吨,环比9月份均出现下滑,说明铁矿石下游需求疲软。今年6月初,由于钢材亏损幅度超出厂商承受能力,钢厂进行了联合限产保价活动。根据我们的测算,当时粗钢生产的亏损约为356元/吨,而目前粗钢生产的亏损已达363元/吨,再次超出钢厂的承受范围,加之终端需求步入季节性淡季,钢厂将会再次限产保价,钢厂对铁矿石的需求逐步萎缩将成为必然。

  钢厂资金紧张

  钢厂的资金状况在铁矿石价格运行过程中承担着重要的角色,并直接反映了钢厂的备货能力。十月份社会融资总额仅为8564亿,远低于上个月和去年同期水准,新增贷款也仅有5061亿元。随着年底将近,银行为了调整全年指标,控制信贷增速的压力加大,央行中性偏紧的货币政策直接抑制同业业务的增长,货币利率走高在12月份是大概率事件。这也使得钢铁市场对后市资金面预期进一步走向悲观,偏紧的资金面将直接使得钢厂补库力度减弱,备货条件恶化。

  总之,无论是下游需求的萎缩还是环保政策的压制,对矿石市场的上行趋势泼了冷水,再加上钢厂资金偏紧问题的雪上加霜,铁矿石的基本面将更为疲弱,下行概率和空间都在加大。

 
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