美元兑各主要非美货币周二(8月20日)涨跌互现，其中，兑欧元跌至六个月低位，兑英镑、瑞郎等货币跌至两个月低位，不过，美元兑澳元和纽元则升至一周高位，而兑印度卢比等新兴市场货币则升至数年高位。美元兑非美货币走势的分化，也凸显出市场对美联储(Fed)何时缩减QE政策前景的不确定性。

美联储官员讲话发出矛盾的信息，而美国经济数据喜忧参半，令美联储削减刺激计划的前景变得不清晰。市场认为，削减刺激措施大体上有利于美元。北京时间周四(8月22日)凌晨公布的7月美联储会议记录可能提供美联储是否在9月缩减购债的线索。

由于投资者逃离新兴市场以买入具有避险属性的国债，美债周二出现反弹。近期美债收益率大幅上涨，并刷新两年高点，而资金撤离新兴市场扭转了美债的颓势，因市场担忧美联储将很快缩减购债规模打压美债。

纽约梅隆银行(BankOfNewYorkMellon)市场策略部主管 SamarjitShankar表示，鉴于围绕美联储撤出其量化宽松政策的时机及缩减幅度的不确定性犹在，我们正看到汇市避险操作的持续证据。最为明显的 是，我们的iFlowFX指标证实日元仍然受到提振，因市场人士出脱风险较高的押注。

新兴市场货币也下跌，因美联储刺激计划前景令人惴惴不安。投资人担心央行结束挹注低成本资金以及发达经济体表现改善，将令资本流出新兴市场。

法国兴业银行(SocieteGeneraleAG)在一份给客户的研究报告中表示，外汇市场 目前行情主要在新兴市场货币方面，新兴市场货币持续遭遇抛售，因美联储刺激计划前景令人惴惴不安，投资人担心央行结束押注低成本资金以及发达经济体表现改 善，将令资本流出新兴市场。

印度卢比兑美元跌至纪录低位，迫使印度央行干预市场，而印尼卢比兑美元则挫至四年低位。

随着资金撤离新兴市场，投资者将资金投入欧元等较安全的资产。欧元/美元周二最高升至1.3453，创2月14日以来最高水平。周三(8月21日)亚市早盘，欧元/美元脱离隔夜高位，回落至1.3400一线上方水平。

受投资者解除融资套利交易影响，欧元的涨幅大于美元和日元。由于融资套利交易依赖于稳定的利差，近期全球利率的波动已促使投资者抛售新兴市场货币并重新买进低收益货币。

苏格兰皇家银行证券(RBSSecurities)外汇策略师BrianDaingerfield表示，作为融资套利交易的融资工具，欧元比美元或日元更受欢迎，这是受到今年年初欧元区经济问题的影响。欧元更受欢迎意味着欧元从当前新兴市场货币跌势中获得的好处更多。

其他货币方面，投资者买入了日元和瑞郎避险货币。日元兑美元升至一周高位，瑞郎兑美元则升至两个月高位。周三亚市早盘，美元/日元自隔夜低点96.88反弹至97.30一线上方水平，美元/瑞郎自两个月低点0.9145水平反弹至0.9170一线上方水平。

澳元/美元跌至一周低位，因澳洲联储(ReserveBankofAustralia)再次降 息的可能已经浮现。该联储公布的8月6日政策会议纪要显示，联储将继续关注经济数据表现，以藉此评估利率的合适水平。周三亚市早盘，澳元/美元脱离隔夜低 点，维持0.9060一线附近窄幅交投。

纽元/美元周二最低下挫至0.7952，周三亚市早盘，汇价延续前日跌势，最低触及0.7938的一周新低。此前新西兰联储主席惠勒(GraemeWheeler)表示，该联储将从10月初开始对高价值、低存款抵押贷款设限，同时排除了升息的可能性，因担心这会推高纽元汇率。

美联储7月货币政策会议纪要备受瞩目

美联储将于北京时间周四凌晨2:00公布7月货币政策会议纪要。美联储本次会议的会后声明中并未提及所见QE的安排，也未下调6.5%的失业率门槛。但FOMC对美国经济增长的描述从“温和”轻微下调至“缓慢”。

会议纪要将给市场机会了解委员们对于经济前景和利率的预期，尤其是他们对QE的态度。从上周美 国方面所公布的宏观经济数据来看，总体数据均指向美联储可能会提早结束QE政策，尽管着名鸽派布拉德在上周维持其一贯的鸽派论调，认为美联储是否削减QE 仍有待观察更多数据。但是，不得不承认的是，美国近期公布的数据均表现良好，美联储9月缩减QE前景可能在不久进一步明晰。

如果本次公布的会议纪要，显示有更多的美联储官员对通胀和 经济前景表现乐观、倾向于尽早结束QE，市场对于美联储9月缩减QE的预期将进一步升温，美元届时可能出现大涨行情，如果纪要内容显示美联储官员对于经济 前景以及缩减QE仍持谨慎态度，那么，这种不确定性因素在短线可能对美元形成压制，而9月缩减QE的前景不明朗只会令美元走势继续震荡。

分析师指出，鉴于此前的会议是9月份这一关键时间点到来之前的最后一次FOMC会议，而各界普 遍预计美联储可能在9月份开始缩减量化宽松措施的规模，因而这引发各界的密切关注，也在情理之中，不过，这位分析师表示，他本人并不坚信美联储一定会在9 月份的会议上采取行动，同时他觉得，美联储对政策预期的暗示，与市场各界的期盼之间已经开始出现了脱节。

BK资产管理(BKAssetManagement)董事总经理KathyLien表示，如果 会议纪要强调美国经济取得的进展及美联储需要迅速行动，美元可能恢复升势，因公债收益率将延续涨势。但如果会议记录带有谨慎的普遍情绪，有更多委员希望在 决定改变刺激计划前，看到经济进一步改善，那么美元则可能大幅下跌。

目前许多投资人表示，在全球主要央行中，美联储仍可能最先撤走流动性计划，加之不断改善的美国经济，以及风险厌恶情绪持续升温，这些因素应该有利美元。