120亿美元巨额债务悬顶 FMG降本扩产谋自救

   日期:2013-07-24     浏览:158    评论:0    
核心提示:120亿美元巨额债务悬顶 FMG降本扩产谋自救依靠中国铁矿石市场需求崛起的澳大利亚第三大矿业集团FMG,眼下正面临着新的麻烦高达120

120亿美元巨额债务悬顶 FMG降本扩产谋自救

 

 
 依靠中国铁矿石市场需求崛起的澳大利亚第三大矿业集团FMG,眼下正面临着新的麻烦高达120亿美元的巨额债务。

7月23日,FMG公布的报告显示,该公司二季度铁矿石发货量为2500万吨,季环比增长24%。2013财年(截至6月30日)铁矿石发货总量为8090万吨,同比增长41%。

随着各矿山产能的扩大和新矿山的投产,FMG高层日前透露,FMG将于2013年12月底将产能扩张至1.55亿吨,增长近200%。2013财年,资本支出为62亿美元,较计划少支出1亿美元。

对此,分析师向《每日经济新闻》记者表示,FMG此番降本扩产,或是迫于偿债压力的一种自救。此外,中国是目前铁矿石最大需求国,矿石需求一直处于增长阶段,这对该公司看好矿石未来走势提供了支撑。

惊人的扩产目标

成立仅10余年的FMG矿业集团正向中国市场高速前进扩张。数据显示,FMG至今已向中国累计出口超过2.4亿吨铁矿石。2012年6月,其产能为5500万吨/年;根据该公司今年6月份的生产报告,FMG目前的产能已达到1.2亿吨/年。

FMG高层此前透露,根据2013~2014财年计划,FMG将于2013年12月底将产能扩张至1.55亿吨,增长近200%。用1年半的时间扩产1亿吨,FMG似乎正用全球铁矿石行业从未有过的速度和力度在奔跑。

“FMG要用1年半的时间内产能扩张1亿吨,这个速度相当惊人!此前"两拓"增加1亿吨产能曾花费了6年时间。”分析师对《每日经济新闻》记者表示。

然而,10年成长换来的是却身负120亿美元的巨额债务。

此前,多家媒体报道曾指出,2012年FMG从瑞士信贷和摩根大通获取了50亿美元的贷款额度,这笔高息贷款违反了其自2010年11月至2012年3月间的另一笔共计约70亿美元的优先无抵押票据条款。

产能扩张需要大量投资,为了支撑起FMG高速的产能扩张,记者注意到,仅在一年半时间内,FMG通过举债以及自我现金流的方式总共投入90亿美元。

因中国炼钢厂的需求稳定,FMG预计,2013年余下时间里,铁矿石交易价格将介于每吨110美元~130美元。

“这其实可以理解为,下半年矿石市场最高价将在130元/吨左右。”专家分析指出,“这个价格预估,似乎与FMG继续扩产计划和维持此前的产量及发货量目标是相背离的。也就是说,FMG预计,矿价不会再创新高,而其产量却保持稳增长,这样的结果或可导致矿价越来越低,那么,对于其降本扩产也就是"无用功"了。”

国王矿成降低成本关键

与此同时,FMG正在努力探索一条不断降低铁矿石生产成本的道路。

FMG报告显示,二季度,每吨矿石的现金成本大幅下降至36.01美元/湿吨,较上一季度下降17%。2013财年,资本支出为62亿美元,较计划少支出1亿美元。

值得一提的是,被FMG视为降低生产成本的关键矿区国王矿,其一旦投产,将带来每年4000万吨的产能。

对此,消息人士告诉《每日经济新闻》记者,剥采比是决定矿石生产成本最重要的依据。原来老矿的剥采比要4~5,而国王矿的剥采比不到2,即生产1吨产品,要开采3吨原料。FMG的国王矿建成后,有望跻身25美元~30美元区间,几乎和两拓不相上下。凭此,FMG可以把单位生产成本降下来。

此外,亚洲作为钢铁产量显著过剩的地区,其产量的增长已远远超过并抵消其他地区的负增长,而其他地区则试图平衡输出以应对疲软的需求。世界钢铁协会(worldsteel)称,中国是全球最大的合金消费国,6月生产6470万吨钢铁,较上年同期增长4.6%。2013年上半年,全球钢铁产量近7.9亿吨,与去年同期相比增长2%,其中,亚洲产量增长5.5%。

对此,分析师则认为,“在国内,目前钢厂处于"去产能,去库存"的关键时期,后市的矿石需求或许会比2013年上半年有所降低。因此,总体来看,在大多数国家产钢减少,仅亚洲产钢增加的今天,FMG的降本增效,对其120亿元的负债来说,并非是长久之计。”


 
 
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