该项目设计年产铁810万吨、钢850万吨、钢材790万吨。项目主要生产高附加值的热轧薄板、冷轧薄板、镀层钢板、宽厚板等；产品用途包括海洋工程用钢、高端制造业用钢、建筑用钢、新兴产业用钢等。

山东省将通过该项目实施，加快淘汰落后产能，推动钢铁企业联合重组，优化调整布局结构，实现产业升级和可持续发展。

项目总投资为567.48亿元，环保投资为64.7亿元。今年3月，项目获得了国家发展改革委的核准。

这一项目将填海造地173.8公顷，并新建矿石码头工程设30万吨级泊位1个，成品码头工程设4万吨级泊位3个、1万吨级泊位4个。码头项目将由山东省国有资产投资控股有限公司、山东钢铁(1.59,-0.04,-2.45%)集团有限公司、日照港(2.28,0.00,0.00%)集团有限公司合作建设。

28日开工的项目有望成为日照形成更大规模钢铁产业集群的第一步。根据山东钢铁集团2013年第一期中期票据募集说明书，到2015年，在进一步淘汰落后产能的基础上建设日照钢铁精品基地二期工程，形成3305万吨钢规模，到2020年，通过并购重组，争取形成4000万吨钢生产规模。

日照精品钢基地项目山东已经争取了5年多时间，数次被写入省政府工作报告，被列为“省字号”项目。

日照精品钢基地项目开工意味着日照钢铁控股集团要加快削减产能。本报记者获悉，精品钢基地项目获得批准的一个重要条件是日照钢铁未来削减750万吨的产能。现在日照钢铁的产能在1200多万吨。对于这一消息，日照钢铁参股的香港上市公司开元控股曾在公告中说明。

山东钢铁集团公司对日照钢铁的重组工作已经进行了5年，但日照钢铁相关人士告诉本报记者，重组还没有新的进展。