需求不旺煤价难抬头

对于煤价的低位给出了两个解释：下游市场方面，当前下游电厂库存依旧高企，开工率低位水平徘徊，至5月6日六大电企煤炭库存量约1577.7万吨，存煤天数在26天左右。且宏观经济仍处弱复苏态势，社会用电量难有大幅提升，5月以来用电量需求依然不旺，国家电力监管委员会数据显示，全国日发电量仍维持在130亿千瓦时的低位。而秦皇岛港煤炭库存也再度回升，至5月8日为520.23万吨，较上周同期增2.56%。

进口煤方面，经历了一、二月低谷后，随国际煤炭新购煤合同的签订，价格暴跌后的国外煤炭当前正在中国抢滩登陆，我国进口煤数量再次增加。据海关总署数据显示，1-4月，我国进口煤炭1.1亿吨，同比增25.6%；进口煤均价为91.6美元/吨，跌17.8%。1-4月，我国出口煤炭285万吨，同比降29.1%。虽国内煤价一直在下降，但降不过进口煤，价差仍在每吨20-30元，足以支撑进口煤持续高位运行。价格继续走低的外贸煤仍在持续进入沿海市场，进一步冲击内贸煤市，挤压了国内煤企的生存空间。

矿山停产经销商“喝茶”

“我们现在的主要工作就是四处和圈里的人喝茶，一是交流经验，二是共享信息。”石家庄一位经营煤炭生意近二十年的业内人士刘先生告诉本报记者，经销商亏损最为严重的是去年，大户亏损上亿、几千万的比比皆是，相比之下今年经销商们亏损数百万，应该算“在预期之中”。

据刘先生介绍，目前市场煤主要有内蒙古和陕西产地供应，由于价格一直低迷，两地的煤矿企业纷纷减产，有的规模较小的私人煤矿甚至已经停产保本。相比之下，山西产地矿因为多供应重点项目，企业生产情况还比较稳定。“夏季用电高峰对于电煤生产来说没有太大的影响，主要还是工业生产需求。”按照刘先生的经验，煤价短期内不会有大的起伏，预计需要到今冬冬储煤开始后可能触底回升。

5月初，产地煤炭销售继续承压，价格弱势运行，库存均处高位水平。部分煤矿迫于煤炭销售不畅、库存上涨等多方面压力，采取主动减产、限产措施。但仍不乏部分煤矿已因煤炭胀库滞销或形成亏损而被迫停产、减产。

据了解，内蒙古鄂尔多斯地区部分煤矿已处亏损状态，多数关停。价格方面，虽下降但未见底，当前区域内粉煤平均售价也几乎接近于成本，价格不会再有大幅度的下调。部分煤矿销售负责人表示，未来若形势还继续下挫，将会采取停产保本措施。露天矿方面，多数煤质较差的露天矿仍处停产状态。只有部分煤质相对较好的一些煤矿在勉强生产，但销售情况也不尽如人意，价格渐渐逼近成本，若形势不能有所扭转，未来也或将面临关停。

上市煤企利润下滑

一季报显示，沪深两市43家煤炭公司中，仅永泰能源、靖远煤电、爱使股份、通宝能源、安泰集团、云煤能源、金瑞矿业、黑化股份、四川圣达、美锦能源以及国创能源11家公司归属母公司股东的净利润实现同比增长，约占总数的四分之一，其余32家公司净利润同比均出现不同程度的下滑。

统计数据显示，2013年一季度，煤炭类各上市公司营业收入和利润总额平均同比分别下滑0.8%和51.4%；毛利率、净利率平均分别为25.0%和7.2%，同比分别下滑6.9个百分点和7.0个百分点。相比2012年4季度，各公司营业收入环比下滑8.3%。

券商行业分析师预计，煤炭行业的黄金期已经过去，钢铁、有色、水泥等煤炭下游的高耗能行业通过粗放式经营发展的路径已经难以持续。在调结构的过程中，景气程度和盈利能力将有波动，水电、风电、光伏电站等清洁能源将逐渐对煤电的市场份额进行挤占。从美国页岩气发展对动力煤发电的需求挤出以及澳大利亚、南非等煤炭资源丰富国家对煤炭开发的高投入将产生更大的供应能力来看，全球煤炭供应已经过剩。