煤企轮番调价焦煤继续弱势
对我国煤炭行业来说,目前产能利用率在87%左右,供应过剩格局未改。虽然自2012年3月以来,煤炭行业固定资产投资完成额累计同比维持下降趋势,2月增速首次呈现负增长,产量增速有所放缓,但总体格局未发生改变。此外,随着3月煤企开始复产,炼焦煤产量也由前期偏紧的格局转为宽松。
需求方面,春节后下游焦炭(1548,-50.00,-3.13%)、钢铁行业需求疲软,使得煤企销售压力增加。目前,山东、苏北、安徽等地煤企库存已经接近去年9月份的高位。在国内炼焦煤供应压力明显增加的同时,进口炼焦煤市场也对国内形成冲击。据了解,一季度我国进口煤为8000万吨,同比增加30.1%,进口量的增加使得市场供应整体压力加大。
煤企从3月中旬开始轮番调价,以山西焦煤集团为例,部分煤矿已经下调200元/吨,柳林4号焦车板价已经接近去年9月份1150元/吨的低点。从前期市场调研情况来看,炼焦原煤采购成本在400元/吨左右,考虑50%—60%的回收率和其他杂费,精煤成本在1000左右/吨,部分回收率较低,开采成本相对较高的企业,已经出现了亏损。所以,从煤企经营的角度考虑,焦煤价格深跌的可能性不大,后期将采取限产报价的方式来缓解困境,煤价下行空间有限。
总体而言,炼焦煤供应增加、库存高企,使得煤企销售压力增大。不过在经历连续调价,补跌之后,焦煤深跌的可能性不大。
目前,JM1309合约的成交量出现了一定的缩量迹象,市场交投热情下降,更多地是在1200元/吨附近多空僵持。持仓方面,净空单也从前期17000手下降至10000手,后期焦煤深跌的概率不大,将继续呈现弱势盘整。