近期,受中国官方制造业PMI数据利好提振,焦炭期货价格结束了维持一个星期的弱势行情,持续强势反弹。由于铁路基建投资将会直接拉动钢材需求,预计焦炭期价后市将延续振荡偏多走势。
宏观经济触底回升
国内宏观经济触底回升。11月份中国官方制造业PMI为50.6%,比上月上升0.4个百分点,这是该指数连续3个月稳步小幅回升。另据统计局数据显示,2012年1—10月份,全国固定资产投资增速为20.7%,创7个月新高,增速比1—9月份加快0.2个百分点,10月份规模以上工业增加值增速为9.6%,创5个月新高。与此同时,前10个月全国规模以上工业企业实现利润同比增长0.5%,增长率年内首次出现正值。无论经济先行指标PMI,还是固定资产投资以及工业增加值,均出现触底反弹态势,再加上工业利润开始好转,显示经济运行企稳态势进一步巩固。
炼焦煤市场延续好转
目前国内炼焦市场总体表现平稳,成交依然较好,这一方面是由于前期煤炭价格大幅下挫导致企业经营压力加大,山西、陕西、内蒙古等主产区采取保价限产措施,另一方面由于国内安全生产监管升级,中小煤矿均停产整顿,重点煤矿限产。
进入四季度末的事故相对高发期,各个地方中小煤矿的复产率上升有限,国务院安委办公室的政策指导进一步延续了产量的相对短缺。11月28日国务院安委会办公室下发了《关于进一步加强当前煤矿安全生产工作的紧急通知》,表明了安全检查力度不会放松,再加上冬储以及天气转冷等因素,炼焦煤供应稳中趋紧,种种利好因素将继续提振炼焦煤市场走势。
铁路基建投资拉动钢材需求
铁路基建投资拉动钢材需求。铁道部最新数据显示,1—10月全国铁路固定资产投资总额4252亿元,累计同比下跌0.89%,相较1—9月收窄12%;基建投资方面,1—10月完成3618亿元,10月完成698亿元,环比增长9%,从铁路投资累计同比降幅收窄,以及单月投资同环比增加情况来看,铁建投资将呈“井喷”式增长。按照铁道部年内投资计划,2012年全国铁路固定资产投资计划总规模为6300亿元,其中基建投资5160亿元,因此11、12两个月铁路固定资产投资和基建投资将分别完成2048亿元和1542亿元,相比去年同期增幅将超过60%。随着四季度末铁路基建投资逐渐落实和实施,将会直接拉动钢材需求。
综合分析,国内宏观经济触底回升,上游炼焦煤市场延续好转,成本支撑明显,而且随着四季度末铁路基建投资逐渐落实和实施,将会直接拉动钢材需求,预计后市焦炭期价将延续涨势。