南北主要港口库存升降互现。秦港动力煤市场稳中小幅下行，库存保持平稳运行；广州港动力煤市场小幅上行，内外贸煤价格下滑。
截至11月23日，秦皇岛港煤炭总库存为655.8万吨，较上周同期增加3.3万吨，增幅为0.5%；23日曹妃甸煤炭库存量为289万吨，国投京唐港煤炭库存量为153.22万吨，环渤海四港煤炭总库存为1524.1万吨，较上周同期增加36.6万吨，增幅为2.5%；23日广州港港煤炭总库存为277万吨，较上周同期减少21万吨，降幅为-7.0%。近五日（工作日）秦皇岛港日均铁路调入量为64.8万吨，煤炭日均吞吐量为62.8万吨，日均锚地船舶数量为86艘，较上周同期增幅分别为1.6%、14.8%和-7.5%；本周秦皇岛港的日均铁路调入量、日均吞吐量增加，日均锚地船舶数量明显回落。
图1：主要港口煤炭库存图
图2：Q5500动力煤港口价格走势图
本周秦皇岛港动力煤5500大卡优混煤炭价格报630元/吨。本周秦皇岛港动力煤库存平稳运行，煤价方面，本周煤价继续下滑，成交情况一般，5500大卡625-630元/吨降5元/吨，5000大卡550-555元/吨降5元/吨，4500大卡460-465元/吨平，均为平仓含税价。
本周广州港5500大卡优混煤炭价格小幅上行，现提货价报725元/吨。市场方面，据悉，现广州港动力煤主流成交价格如下：山西优混5500大卡报715-725元/吨，内蒙优混5500大卡报700-705元/吨，山西大混5000大卡报620-630元/吨，山西大混4800大卡报620元/吨左右。外贸煤方面，：3800大卡报370-380元/吨，4000大卡报410-420元/吨，4700大卡报510-520元/吨，5400大卡报610元/吨；澳洲5500大卡报660-670元/吨，以上均为港口提货价。
北方港口方面，库存方面，港存波动表现较为平稳，自月初以来，港口每周末几乎都面临大风或者大雨天气，以至周末频频限航、封航，目前港存为655万吨，处于正常水平。但有个现象不容忽视，环渤海其他几个港口呈现“煤满为患”的态势，曹妃甸、京唐港和天津港港存均处高位。据了解，前期为保证秦港库存平稳运行，原本发往秦港的部分电煤有部分运往其它港口，加之下游需求较弱，其它三港库存逐渐垒高。市场方面，本周煤价再度小幅下滑。目前下水量一计划煤为主，市场煤拉货不积极，虽有断断续续的下水，但整体的量仍比较小。从市场了解到，部分用煤港价格与秦港的平仓价保持一致，中间海运费只能由供应方买单，因此沿江用煤港拉运的积极性很弱。锚地船只方面近期减少明显，据了解，即便是停靠在锚地的船只大部分仍然处于等货状态。下游方面，截至16日，沿海六大电厂总存煤量为1399.30万吨，环比增加了12.2万吨。沿海六大电厂日耗量为62.59万吨，环比增加了0.19万吨。可用天数为22.4天，环比增加0.2天。下游电厂方面库存仍然处于高位，据了解，浙电库存可用天数高达37.1天，库存高位，下游采购积极性低。从外部环境来看，国际煤价仍有一定的优势，印尼煤较国内煤仍有30-50元的价格优势，而从下游用户了解到，目前很多电厂青睐使用进口煤。海运费方面，上周沿海煤炭运输市场结束了长达8周的跌势行情，煤炭运输价格触底反弹，北方至华东及进江航线小船型运价涨幅尤为明显。其中秦皇岛至宁波（1.5-2万dwt）航线运价为32.2元/吨，环比上涨1.4元/吨，涨幅达4.5%；天津-镇江（1-1.5万dwt）航线运价为37.5元/吨，环比上涨1.9元/吨，涨幅达5.3%。华南航线方面，由于该航线为大船型航线，且持续受到外贸煤的冲击，运价未显好转迹象。11月16日，秦皇岛至广州（5-6万dwt）航线运价报34.7元/吨，持平。综合看来，受下游采购积极性弱的影响，后期煤价有下行空间，但幅度仍将比较小。
南方港口方面，本周广州港动力煤市场表现纷杂，涨跌不一，外贸煤周尾翘头而内贸跟随下跌，从另一个层面展现出当前市场人士的迷茫犹疑心态。本周广州港库存从接近300万吨高位逐步回落，降幅不大，每日仅为3-5万吨左右。具体而言，受国际煤价连续两周上涨影响，广州港印尼低卡进口煤普遍上涨10元/吨，3800大卡印尼煤价格在经历了360元/吨的一周价格低谷后有所抬头，小幅上涨10元/吨，主流报价如下：3800大卡报370-380元/吨，4000大卡报410-420元/吨，4700大卡报510-520元/吨，5400大卡报610元/吨；澳洲5500大卡报660-670元/吨，以上均为港口提货价。不过港口动力煤过高的库存，让此轮涨价显得根基不稳，价格是否持稳，还需观察。内贸煤本周跟随北方市场下跌5元/吨左右，北方5500大卡煤炭仍然是内贸煤的领跌品种。山西优混5500大卡报715-725元/吨，内蒙优混5500大卡报700-705元/吨，山西大混5000大卡报620-630元/吨，山西大混4800大卡报620元/吨左右。北方秦皇岛港口库存较高，冬季需求恢复缓慢，北方市场煤价下跌，从而带动内贸煤走跌。国际煤价方面，截至11月16日当周，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格连续两周上涨，在83.84美元/吨的基础上，上涨2.36美元/吨至86.20美元/吨，涨幅为2.81%；南非理查德港动力煤价格指数在81.51美元/吨的基础上，上涨4.57美元/吨至86.80美元/吨，涨幅为5.61%，涨幅扩大；欧洲ARA三港市场动力煤价格指数在87.52美元/吨的基础上，上涨3.44美元/吨至90.96美元/吨，涨幅为3.93%。国际三港煤价指数上涨幅度都较大，其中，欧洲ARA三港动力煤价格重回90元大关以上。另外，海关数据显示，今年前10月，国家煤炭净进口2.17亿吨，同比增长39.5%。数据同时显示，国内华南地区煤炭消费增幅回落，其中火电行业耗煤回落较为明显。进口煤大增对国内煤炭市场的冲击会越来越严重，这在广州港体现尤为明显；秦港及广州港持续的高库存，缓消化的情况值得业者警惕。