据纽约11月20日消息,美国花旗银行零售和投资部门的分析师称,全球铜市供应过剩的情况将在明年加剧,因目前库存处于高位,且结实新矿投产将令供应额外增加。
花旗银行分析师在一份报告中称,2012年下半年开始,铜市出现供应过剩局面。预计今年年底铜供应盈余将达53,000吨。但预计明年铜供应过剩量或将扩大至134,000吨。
花旗银行分析师称,“2011年铜产量大幅降低,但随后,有明确迹象显示2012年第二季度铜矿山供应有所增加。”分析师指出,2012年前三个季度主要铜矿产商的铜产量同比增加4%。
中国铜矿产商前三个季度的铜矿产量增加22%,预计今年中国矿产商的铜精矿产量料占全球总产量的11%。
花旗银行分析师称,“看涨期铜的投资者仍认为由于罢工活动、矿山老化以及项目减少造成的损失,2013年铜供应将短缺。”并指出上述数个因素导致了近几年铜矿产量下降。
“但我相信2013年这些因素的影响将减弱,预计2013年铜矿山产出将增加110万吨或6.7%。”
分析师补充称,其他的因素包括中国需求以及中国目前交易所内外库存增加的问题。
尽管许多市场参与者相信私人和保税仓库中的铜库存或将达到65万至100万吨,花旗银行分析师称这些数据或将仍为保守估计。
由于融资交易受到越来越多的关注,有时同一单位实行多重抵押。分析师称,“我们预计金属将开始淡出此类的交易。这意味着需求增加的影响或将被明年逐渐增加的供应所淡化。”
花旗银行称,此前,中国需求或将受到额外刺激措施的提振,因中国新一届领导人希望避免2008年时产生的资产泡沫。
尽管中国10月基础设施投资自年初增加了近25%,但10月房地产投资增长则下降了15.4%。
分析师称,未售出的房产以及中国政府继续实行政策调控房价意味着2013年房屋建筑行业恢复的前景较为暗淡。
尽管花旗银行预计中国铜消费明年会有所改善,因终端产品本身进行去库存化,但2013年增长率预计将为7.4%,为近15年来最低水平。
花旗银行称,“中国第一季度数据有所改善,预计铜价将重回每吨8,000美元上方,但明显的上行趋势将受到抑制,因矿山产量增加,保税仓库库存以及交易所金属库存增加。”
“我们认为ETF现货铜投机恢复对价格不会起到明显的改善作用,因此我们预计2013年铜的平均价格为每吨7,965美元。”