中国钢铁企业的命运从来没有像今天这样扑朔迷离过。一年前，钢铁行业并购急行军宝钢全力推进广东钢铁资源整合，以图兼并重组韶钢和广钢，从而将上述两钢企全部纳入宝钢版图。
而随着韶钢一年来的迅速发展，资产规模不断扩大，宝钢兼并韶钢的意图或将发生变化，形成韶钢与宝钢在 广东的同业不竞争；而广钢环保搬迁至南沙，现在看来仍无时间表。
韶钢融资25亿图谋自身发展
鉴于目前有多方质疑钢铁产能过剩，宝钢在 湛江钢铁项目上显得举步维艰。
以湛江钢铁项目为载体的广东钢铁集团有限公司于2008年6月28日正式挂牌成立。广东钢铁集团有限公司注册资本358.6亿元，其中：宝钢集团以现 金出资286.88亿元，持股比例80%；广东省国资委、 广州市国资委以韶钢集团、广钢集团的国有净资产出资71.72亿元，合计持股比例20%。
一年过去了。广东钢协认为，湛江项目近期批下来，还是有相当的难度。
由于广东钢铁集团成立匆促，韶钢和广钢的71.72亿元仅为账面净资产，并未经过第三方中介评估和审计。
至今，重组事宜未有任何最新进展，而韶钢一年来迅速发展，资产规模不断扩大，宝钢重组韶钢增添了变数。
记者从韶钢集团了解到，至2009年3月31日， 韶钢松山[6.40 4.07%](行情 股吧)股份公司资产规模为174.97亿元，短期借款余额为37.73亿元，长期借款余额为49.68亿元，资产负债率（合并口径）达到68.36%。
为降低较高的资产负债率，提升行业竞争能力，加快实现股份公司战略发展规划，韶钢松山向恒健投资以及证券投资基 金管理公司等机构投资者非公开发行总计不超过57000万股股份。募集现金25亿元，补充公司流动资金。
发行完成后，韶钢集团持有公司股份比例由36.27%缩为27.04%，恒健投资持有公司股份的比例为15.26%，但韶钢集团仍为第一大股东。
而根据2008年12月31日的资产负债表计算，韶钢本次发行完成并偿还 银行贷款后，其母公司资产负债率将从67.47%下降到54.23%，公司的合并口径资产负债率将从66.99%下降到53.86%，提高了抗风险能力。
发行后，韶钢的净资产有所增加，由发行前的公司净资产57亿元，增至发行后净资产82亿元。
今年上半年，韶钢松山取得了良好的 业绩，2009年上半年实现营业收入57.60亿。
韶钢松山内部人士亦向记者透露，韶钢当初没有评估的资产包括公司4平方公里的划拨土地。照理说，这一部分资产应属于广东省政府。放在韶钢松山来讲，这也是一笔巨额资产。
业内一不便具名的人士透露，随着韶钢的壮大，宝钢原来的想法———宝钢兼并韶钢将后者纳入麾下的意图也可能因此泡汤，取而代之的将是两者的业务重组整合。
此前，韶钢集团董事长余子权曾亦表示，希望韶钢与宝钢主导的湛江钢铁项目同业不竞争。
广东钢协有关负责人证实了上述说法。韶钢将发展为与宝钢在广东同业不竞争。
对此，东方证券钢铁行业分析师吴培文分析表示，湛江钢铁项目一期规划产能1000万吨，湛江钢铁基地全部是 板材，其中包括500万吨热轧商品材和500万吨冷轧商品材。冷轧商品材中250万镀层板+200万普 冷板+50万无取向电工钢。而韶钢的 板材是 中厚板为主，两者没有冲突。
广钢南沙项目无时间表
在组建广东省钢铁集团公司之初，对广东钢铁业设计为：未来湛江、韶钢、广钢三大生产基地将通过产品、技术、市场协同，来提高整个广东钢铁集团产品的竞争力及内部运作的效率。
然而，随着不确定因素的增加，或将事与愿违。
由于广钢规模较小，产品档次稍低，又在大城市。对广钢的规划是因应环保要求搬迁至南沙，以加工冷轧为主。
广钢股份[5.54 3.55%]董秘杨耀兴昨天向记者表示，“广钢环保搬迁至南沙，没有时间表。”据悉，个中原因为各方因素都已变化，首先广钢已被宝钢兼并，国家发改委相关文件要求把广钢产能转移到湛江钢铁基地，原计划湛江项目一上马，广钢就要停产。因此，相关产能不可能转移到南沙；二是环保因素。
杨耀兴表示，去年广东钢铁集团有限公司成立之后，广东钢铁集团就派人来做过资产评估和审计，“（评估和审计）春节后就基本出来了。但具体数字我们还不知道。
公开资料显示，截至今年3月31日，广钢资产负债率高达88.1%，远高于同行业62 .62%的水平，期末流动负债额高达38.97亿元，较去年末增加近5亿元。
“宝钢重组广钢后，上市公司之间的问题，是退市还是对产品结构和市场范围进行调整，目前还没有定论。”杨耀兴说。
记者了解到，宝钢虽然名义上拥有广东钢铁集团八成的股权，广东钢铁集团又控股广钢股份，但宝钢并没有把广钢股份的财报并入。对广钢并没有像子公司一样进行管理，只是上报计划而已。截至目前，公司经营指标还是由 广州市国资委下发。”
吴培文表示，宝钢意在湛江钢铁项目，对广钢在南沙的钢材加工项目，显然并不在乎。
虽然宝钢和广东在湛江项目上甚有默契，但鉴于目前有多方质疑钢铁产能过剩，广东钢协内部人士表示，“湛江项目近期批下来，还是有相当的难度。