焦炭 国际冲击大于国内
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由于国内供不应求，煤炭、焦炭价格大幅度上涨，调高出口关税是我国为了保证国内煤炭、焦炭供应采取的政策。这也是自2004年以来，国内煤炭、焦炭限制出口的政策延续。受此政策影响，预计08年我国有可能成为煤炭净进口国。
单从提高的百分点来看，对焦炭影响最大（从25%提高到40%），对炼焦煤影响最小（从5%提高到10%），对其他烟煤的影响居中（从0%提高到10%）。
目前看，这一政策对国内焦炭行业影响不大。08年焦炭出口配额1201万吨（第一批配额962万吨，第二批配额239万吨），与07年的1215万吨基本持平（07年出口焦炭1529.96万吨），08年1—7月份全国共出口焦炭及半焦炭827万吨，比上年同期下降8.3%，极端情况下假设后续的都不出口，回到国内销售的大约400万吨，相当于08年国内产量3.6亿吨的1.1%，对国内市场影响不大。
但是对国际市场的冲击较大。中国焦炭的出口量占世界贸易量的一半，如果关税调整导致中国减少出口将会对国际市场造成重大影响。目前焦炭现货价格710美元/吨（25%的关税，扣除关税的出口价532.5美元），关税提高到40%，则焦炭出口价格将达到887.5美元/吨。
新财年的合同基本上已经签订完毕，大部分都有附加条款，因此在国家出台增加关税的政策下，煤炭、焦炭出口企业将相应提高出口价格，因此对煤炭、焦炭出口企业影响较小。
由于预期将增加国内供给，短期内煤炭股可能会面临小幅调整。该项政策影响出口转内销的量相对不大，对国内煤炭市场影响相对较小，我们真正担心的是煤炭行业下游的需求，而不是供给