“今年下半年，要深抓负债营销，要制定营销策略，推动存款业务发展，加大重点业务和地区的推动力度……”8月30日，在2011年中期业绩发布会上，中信银行副行长曹国强如是表示。
央行上周五刚刚决定将存准范围扩大到银行承兑汇票、信用证以及保函等相关的保证金存款，中信银行此番表述显得意味深长。对于备受流动性煎熬的中小银行，未来几个月必然面临更为严峻的挑战。
“保证金存款纳入央行存准金缴存范畴，银行揽存的成本高了，所受影响会比较大。”某股份行公司部中层人士说。
8月30日，1天、7天shibor利率分别上涨26.58、57.89个BP，基本延续了此前一日的涨势，市场资金面已是一片风声鹤唳。
“部分银行要借钱缴纳央行存款准备金。”某国有行深圳分行人士说，近期银行同业拆借利率上涨与此有关。
流动性缘何紧张
存款准备金利率不足2%，远低于一年期存款基准利率，使得银行的高收益资产进一步缩水，流动性更加紧张。
8月30日，中信银行表示，将保证金存款纳入一般存款准备金范畴，对商业银行资金面和效益均会产生一定影响。政策执行完全到位的情况下，中信银行会收缩资金400亿元，今年会收缩300亿元，对收益也会有影响。
目前，存款准备金利率不足2%，远低于一年期存款基准利率，使得银行的高收益资产进一步缩水，流动性更加紧张。
关于存款的配置结构，一位股份制银行高层算了一笔账。目前，股份制银行的存贷比普遍接近75%，加上将近20%的准备金率，约为94%。另外，一家中型商业银行在其他银行及中央银行的现金储备约有3%-5%，若按4%左右计算，这一比例将近98%。
此外，商业银行一般还有两项基础配置：国债，以及央行要求购买的票据，合计约占存款的7%到8%。
“所有存款应付了这些配置外，还有5%-6%的资金没着落，这部分资金只能来源于同业往来。但是同业存款最大的特点就是波动性强，难以控制。”上述高层分析。
这便是商业银行千方百计揽存的动力之源。
由于保证金存款纳入贷存比考核，又不需缴纳法定准备金，这使其被金融机构当成低成本揽存手段。
据中金公司统计，7月末，保证金存款较年初新增约9000亿元至4.4万亿。上市银行新增保证金存款占新增人民币存款的比重从-188.7%到223.9%不等，华夏、民生、交行此比率超过100%。
借票据揽存取巧
此前商业银行没有花大力气拓展结算类存款，而是投机取巧，通过大量开具承兑汇票吸纳保证金存款。
上市银行2011年中报显示，承兑汇票保证金在保证金存款中的占比较高，多数超过50%，兴业银行占比70%，光大银行更是高达84%。
某股份行公司部中层表示，此前商业银行为了获得存款，并没有花多大力气拓展结算类存款，而是投机取巧，通过大量开具承兑汇票吸纳保证金存款。
银行揽存的方式有多种，比如鼓励或要求企业把一般存款转为保证金存款；或无视客户的资信状况和业务风险程度，对一些评级较高、有资格获得信用开票的企业，收取比例不等的保证金。
还有一些银行采取“滚动开票”方式揽存，即在前一张银行承兑汇票快到期付款的时候，续开一张新的汇票，办理贴现后补足前一张汇票的保证金，如此循环滚动。
“未直贴的票据属于表外资产，不受银行的信贷规模限制，虽受制于风险资产，但风险资产是可以人为调节的。”上述股份行人士表示。
据中国票据网统计，2011上半年我国企业签发的银行承兑汇票累计发生额为7.2万亿元，同比多增1.9万亿元。银行承兑汇票融资规模增加1.33万亿元，同比少增441亿元。
大幅压缩票据业务
高达4万亿的表外票据融资，下半年将被迫开始艰难的“挤泡沫”。
央行此番祭出保证金缴存新规，将重塑一级票据市场格局。
“以前保证金存款不上缴，全归银行自己操作盈利，如今提取一定比例缴交央行，增加了成本，同时减少了资金运用收益。”某国有行人士说，大行所受影响较小，小银行的日子将很难过，开票的动力会大大减弱。
据统计，2011年上半年，12家主要股份行新增近5000亿元承兑汇票，相关保证金比年初增长了2100多亿元，平均保证金比例大约为40%，占12家股份行上半年新增人民币存款的22%左右。
但银行承兑汇票业务快速扩张的同时，票据融资量总体萎缩。2011年上半年，银行票据融资额整体减少769亿元。以中国票据网8月30日数据为例，银承转贴现加权利率维持在7.8‰水平，银行收票意愿不强。
高达4万亿的表外票据融资，下半年将被迫开始艰难的“挤泡沫”。8月30日，一家国有大行资产管理部人士告诉记者，2011年上半年大行的票据融资在减少，但中小银行普遍在飙升，相信下半年所有银行都将压缩存量票据。
深圳一家股份行人士对记者直言，开票业务是该行“立行之本”，以开票来带动存款的效果仅次于承销企业IPO吸纳存款。“目前财会部门在进行成本核算，预计会提高返存比，即企业缴交银票保证金的比例，比如原来是30%，今后可能提高到40%-60%，以对冲上缴央行的准备金成本。”
与此相应，银行开票金额有缩减趋势。“比如企业交30万的保证金，原来可得100万票据，今后或许只能得80万了。”上述股份行人士说。新规对企业形成“抽血”效应，缩短了企业存货周期，贸易型企业融资将更为困难。
多名股份行人士表示，银行如继续做大表外票据资产，可能会采取变通手法。比如，银行为企业开具“信用票据”，在协议外约定，企业放入该行一定存款，但不是保证金形式。
一家大行深圳分行副行长对记者称，该行不会铤而走险违规操作，揽存的重点会转到结算类存款。“央行的新规应是希望银行拓展稳定的结算存款，与授信挂钩的票据存款并不稳定，也影响到了宏观调控效果。”
另一家股份制银行则将希望于零售存款冲刺上。今年一季度，该行零售部门就已制定了年内承担600亿元储备存款的重担。不过，在金融脱媒趋势愈演愈烈背景下，依靠零售业务冲刺存款，前景未必乐观。