尚算新生事物的铁矿石掉期交易正受到更多钢铁企业的青睐。来自英国《金融时报》的消息显示，中国企业已经开始在衍生品市场开始了新的铁矿石交易方式，铁矿石掉期协议逐步浮现公众眼帘。据英国《金融时报》报道，已有“多达7家中国贸易公司参与了掉期交易市场，另有至少一家中国钢企可能会在本月底前涉足该市场。”
根据英国海运投资服务（FIS）的解释，所谓铁矿石掉期合约的价格是根据62％铁纯度（无特定原产地）的铁矿粉的价格来计算，其中包括成本以及运往中国主要港口的运费。价格是以美元每公吨计算，合约将在场外交易，并以现金结算。
铁矿石掉期交易真能将苦于铁矿石价格成本畸高的中国钢企救出水火吗？去年8月，中国五矿商会曾向会员发出通知，提醒企业避免参加各投资银行开创的新的铁矿石掉期交易业务。五矿商会表示，国际上的掉期交易多由各大投行设立，并由他们充当做市商或者代理商，与传统的场外交易相比，掉期交易的风险性较高。这种铁矿石掉期交易采用的是相对分散的场外交易模式，信息公开程度较小，市场参与者更难评估其交易对手的信用风险；出现违约风险后只能在合同纠纷的框架下解决。更为重要的是，投机者没有持仓限制，也不被要求在每天收盘后披露其持仓头寸，针对市场操纵行为的监管相对薄弱。
值得关注的是，全球三大矿业巨头中，必和必拓和力拓此前也一直表示将参与铁矿石掉期交易。必和必拓甚至还组织专业团队对新的铁矿石指数进行研发。
中国企业在国际上参与各类衍生品交易的惨痛教训不胜枚举，对于一桩投行和矿业巨头纷纷叫好的新的金融衍生工具，无论是中国钢企还是贸易商，更应该充分考虑这一创新金融工具的潜在风险。
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衍生品工具的常见方式包括掉期（也称互换）、期权（也称选择权）、期货和远期。掉期交易（Swap Transaction）是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式。铁矿石掉期协议能够让交易参与者对冲铁矿石现货市场上的风险。
