中国企业进入铁矿石掉期交易市场

　    中国企业已开始在新兴的衍生产品市场进行铁矿石交易，这进一步表明，中国政府可能正在为摆脱年度铁矿石价格谈判的基准体系做准备。
　　铁矿石掉期协议能够让参与者对冲铁矿石现货市场上的风险。如果铁矿石生产商和中国钢铁制造商未能达成2009-2010年基准价格协议，这种衍生工具的重要性将凸显出来。
　　交易员和经纪商告诉英国《金融时报》，多达7家中国贸易公司参与了掉期交易市场，同时，至少还有一家中国钢企有可能在本月底前涉足这一市场。
　　中国企业参与之前，新加坡交易所(SingaporeExchange)和欧洲最大的独立结算公司LCH.Clearnet已在一个月前开始为铁矿石掉期交易提供结算服务。
　　集中结算十分重要，因为到目前为止，私下进行、双边场外交易的掉期协议买、卖双方，都承担着对手方违约风险，这妨碍了很多公司与中国的交易。
　　“过去一个月有好几家中国公司进入这一市场，”伦敦航运投资者服务公司(FreightInvestorServices)铁矿石经纪人迈克尔·盖拉德(MichaelGaylard)表示。
　　铁矿石经纪商DryBulk的负责人克莱夫·默里(CliveMurray)补充称，中国企业进入铁矿石掉期市场是“一种非常好的进展，表明它们正与时俱进，进一步接纳风险管理的理念”。
　　瑞士信贷(CreditSuisse)和德意志银行(DeutscheBank)一年前推出了第一份现金结算的铁矿石掉期交易合约，目前，铁矿石定价出现了结构性变化的可能性——即基于现货价格而不是年度基准协议价格。包括摩根士丹利(MorganStanley)和巴克莱资本(BarclaysCapital)在内的其它银行也已跟进。高盛(GoldmanSachs)等另外一些银行也打算开始铁矿石掉期交易。
　　今年中国钢铁工业协会代表中国钢铁企业与力拓(RioTinto)、必和必拓(BHPBilliton)及淡水河谷(Vale)之间的基准价格谈判尤其曲折，目前仍然处于僵局，最后期限可能是6月30日。