对蒙古资源的拓展使其跨国能源巨头的形象更加鲜明
神华目前正非常坚定地在执行“北进西扩”战略。假设中蒙铁路与神华自身既有的北方运输线连通，蒙煤就找到了出海口和庞大的市场，而神华作为运营者和管理者，定价定量权尽在其手，相关利益巨大。
中国神华3月26日披露的2010年年报显示，公司全年营业收入为1520.63亿元，同比增长253%;营业利润为53634亿元，同比增长21.4%;归属于上市公司股东的净利润为371.87亿元，同比增长22.8%;基本每股收益为1.87元。公司拟以每股0.75元(含税)派发2010年度末期股息，需派息总额为149.17亿元(含税)，约占2010年度净利润的40.1%。
西南证券(600369)研究员徐哲在接受中国经济时报记者采访时认为，中国神华业绩持续稳定增长，增长基础牢固。
“中国神华去年业绩基本符合市场预期。”平安证券分析师张顺告诉本报记者，煤炭量价齐涨是其增长的主要动力。
年报显示，中国神华全年商品煤产量达到224.8百万吨，同比增长6.9%，全年商品煤销量为292.6百万吨，同比增长15.1%，煤炭综合售价为426.7元/吨，同比增长10%，受外购煤量增加等影响，毛利率略下降1.2个百分点，为35.5%。
徐哲认为，中国神华的资源可获得能力与控制力很强。公司3月4日、18日连续发布两则资源扩张意向公告，这表明，神华目前正非常坚定地在执行“北进西扩”战略。如果说新街台格庙资源的获得是公司多年经营成果以及央企优势的体现，那么向蒙古地区的拓展则使得公司跨国能源巨头的形象更加鲜明。假设中蒙铁路与神华自身既有的北方运输线连通，蒙煤就找到了出海口和庞大的市场，而神华作为运营者和管理者，定价定量权尽在其手，相关利益巨大。
“年报显示，公司煤炭销售结构进一步优化，外购煤量加大以及现货煤销售比例提高。”平安证券张顺表示，合同煤限价对公司的影响远小于市场预期，因为公司具有煤电一体的优势。另外，公司外销的长约合同煤占比不足40%，受合同煤限价的影响也小于市场预期。
另外，徐哲表示，中国神华产运销体系日趋完备。从销售结构来看，电煤比例虽有所下降，但其他产品占比上升空间并不大，公司主营电煤构架不会改变。而长约煤占比大幅调整并不会影响到公司营销，原因在于公司的产品销售与庞大的运输体系相搭配，在自身产量仍有较大提升空间的条件下，不存在市场份额被替代的问题。