攀钢钢钒将之前的钢铁主业置换出去,置入鞍千矿业、鞍钢香港及鞍澳公司的铁矿石资产,公司将由钢铁冶炼兼营钒钛的大型钢铁生产企业向铁矿石采选、钛精矿提纯、钒钛制品生产和加工、钒钛延伸产品的研发和应用业务转型。
招商证券报告认为,公司华丽转身成为国内矿企BigMac,在完成本次与鞍钢集团的资产置换后,公司在国内外所拥有的铁矿石可采储量达到21.275亿吨,2011年权益矿产量将达到1867万吨,未来预计将达到3708万吨。铁矿石价格中短期内将继续保持强势,尽管我国及全球钢铁增速放缓将使得矿石供应供大于求,但在废钢需求相对增长缓慢及上游矿石寡头维持垄断地位影响下,中短期内矿价将继续保持在相对历史高位。
分析师以产量与公司未来权益矿最为接近的FMG对比,FMG2010年矿石产量约为4000万吨,PE估值45倍。考虑到公司处于高速扩张阶段初期,公司合理PE估值在40倍-45倍。综合钒钛及矿石资源业绩贡献,给予“强烈推荐-A”的投资评级。