时隔15年 钢材期货即将再登场 市场看好前期表现 相关题材股机会不大
曾创下天量交易纪录的钢材期货,在“退隐”15年之后再现“江湖”。
曾是成交量最大的品种
事实上,我国在上世纪90年代曾经推出过钢材期货。
1993年3月,苏州商品交易所率先推出了φ
1993年-1994年,我国的经济正处于特定的起步发展阶段,一方面,由于线材是基本建设中不可缺少的产品,市场需求面广量大,线材期货交易一推出,马上得到钢厂、物资流通企业和使用厂家的积极响应;另一方面,由于当时的银行资金相对宽松,使新上市线材期货品种的交易规模迅速扩大。这期间全国线材期货交易累计成交总量达到4.52多亿吨,成交金额计1.32多万亿元,交割总量251多万吨,成为当时全国成交量最大的商品期货。
由于当时国内期货市场发育不成熟,各项法规制度建设滞后,使交易量大、流通性强的期货大品种缺乏良好的运作环境,线材期货交易后期出现了过分投机的违规现象。1994年3月,国务院根据宏观调控的需要暂停了线材期货交易。
时隔15年后再亮相
为贯彻落实国务院办公厅《关于当前金融促进经济发展的若干意见》中“尽快推出适应国民经济发展需要的钢材等商品期货新品种”的重要战略部署,
此次重开钢材期货,一方面是因为期货市场的交易环境已走上正轨,另一方面也是为了抵御金融危机对国内钢铁业的侵袭。
据中钢协统计,去年年中,国内钢材价格暴跌使钢铁企业由盈利转为当月亏损,6月份实现利润为178.30亿元,9月份实现利润仅为32.21亿元,10月份亏损58.35亿元,11月份亏损127.80亿元。12月份价格尽管略有回升,但仍然没能扭转企业亏损的态势,当月亏损291.22亿元,共有亏损企业44户,亏损面61.97％,钢材现货企业利用钢材期货市场来发现价格并进行套期保值的需求,也日益强烈。
我国是世界上最大的钢材生产国与消费国,2007年我国钢材产量达到5.6亿吨,年产量与消费量均占全球总量的1/3。我国是钢铁大国,但还不是钢铁强国。国际铁矿石价格连年大幅度上涨,给我国钢铁行业带来巨大冲击。为争取国际钢铁定价权,国外交易所近年来纷纷推出钢铁期货,NYMEX也在筹划推出钢材期货。螺纹钢和线材是具有中国特色的钢材产品,因此,推出螺纹钢、线材期货,规避钢材价格风险,争取国际定价权已势在必行。
投资者跃跃欲试
钢材期货的上市,对国内期货行业无疑是十分利好的消息。有期货人士表示,此前苏州商品交易所线材期货是当时全国成交量最大的商品期货。而如今,钢铁行业规模已比当年有过之而无不及,一旦钢材期货上市,期货公司的客户群将出现量的飞跃。
据了解,在获知钢材期货上市消息之前,上海许多期货公司已经开始频繁接洽钢材贸易企业和经销商,同时挖脚此前专做钢铁电子盘交易人才。
另外,细心的市场人士通过计算上期所公布的钢材期货合约发现,按照目前国内钢材市场报价,将来钢材期货一手合约大概在6000元左右,这对很多个人投资者来说,颇具吸引力。据了解,目前国内主要钢材现货市场的线材、螺纹钢报价在3400元/吨至3800元/吨之间,期货合约的交易单位均为10吨,意味着每张期货合约的面值将不超过4万元。而投资者从事钢材期货交易时,持有一手钢材期货合约所需花费的资金为4万元的15%,即6000元左右。这个门槛与先行上市的金属交易品种铜、锌、铝以及黄金的合约价值相比要低得多,不少投资者为此都跃跃欲试。
不过,有期货公司人士表示,期货采用保证金的杠杆交易,与现货交易有明显的区别,另外,期货交易是每日无负债结算,投资者需要承受较大的价格波动。因此,只有掌握一定的专业知识、具备较强市场分析能力及风险承受能力的个人投资者才适合入场交易。
上期所也提醒说,对于毫无期货交易经验的投资者来说,切勿以“门槛”为入市标准。“期货采用保证金的杠杆交易,与现货交易有明显区别,每日为无负债结算,要求投资者掌握一定程度的专业知识。”上期所有关负责人向记者强调说。
切勿盲目追捧钢铁股
在消息刺激下,近日钢铁板块表现活跃,不过值得注意的是,对于生产型的钢铁企业而言,期货交易的推出将给其带来套期保值的工具,从而降低生产经营风险,但最终决定钢铁企业价值的仍将是行业整体发展环境,企业自身的核心竞争力以及产品价格走势等,操作中对消息面的追捧应保持谨慎。
浙商证券分析师马春霞认为,钢材期货的推出对以下几类上市公司有益。一是钢材贸易商,他们可以通过钢材期货实现价格发现、套期保值等功能,为企业经营分散风险,此类受益上市公司有五矿发展、百科集团、上海物贸;二是获得注册的长材类钢企,预计前期获得注册的线材和螺纹钢占比较大的钢企有八一钢铁、三钢闽光、唐钢股份、莱钢股份、首钢股份、马钢股份等;三是拥有期货公司股权的上市公司。
不过,银河证券分析师张卫国指出,从近两日相关个股的表现来看,包括龙头股上海物贸在内的不少钢铁股都收出长上影线,说明市场对钢铁期货获批消息已有了充分消化,投资者目前再介入钢铁板块不是较好时机。
