BDI指数虚高 钢材价格回落

与近日BDI指数持续反弹形成鲜明对比的是，国内钢铁现货价格从2月初以来已经连续5周回调。以前公认的经济现行指标——BDI指数是否已经失灵？还是另有隐情？

    波罗的海综合指数(BDI)是由波罗的海航交所每日公布，是散装船航运运价指针，散装船运以运输钢材、纸浆、谷物、煤、矿砂、磷矿石、铝矾土等民生物资及工业原料为主。波罗的海综合指数由三个部分组成：波罗的海轻便型指数（BHMI）、波罗的海巴拿马指数（BPI）和波罗的海海岬型指数（BCI），各占权重三分之一。其中海岬型（BCI）吨位最大，在8万吨以上，主要运输货物：焦煤、燃煤、铁矿砂、磷矿石、铝矾土等工业原料。

    截至3月9日，BDI、BCI、BPI分别报2262点、2831点和2316点。

    去年以来，BDI指数经历过一波大起大落行情。2008年5月20日一度创下11793点的历史新高，而到了2008年一度跌至663点的近年来新低。BDI指数的暴涨暴跌与中国钢材和铁矿石的需求变化有比较密切关系。随着我国去年年底推出4万亿元经济刺激计划和随后出台钢铁产业振兴规划，带动了中国对于钢材和铁矿石需求的增长，钢材价格从11月第三周开始了12周的反弹行情。不过，随着大量中小型钢厂的复产，下游需求并没有同步跟上，近期钢材和铁矿石库存再度增加，部分钢铁生产企业已经连续多次下调产品价格。

    有关报告显示，上周钢铁市场库存同比增长14.14%，周环比增加2.80%。截至3月6日，印度粉矿CIF国际现货参考价格已经跌破80美元/吨，在77-79美元/吨一线徘徊，与长协矿99美元/吨相比，两者价差再度拉大至20多美元。另外，截至上周，国内19个主要港口的铁矿石库存量为5774万吨，较前一周统计值涨了43万吨。据我的钢铁网Myspic指数显示，2009年2月第一周以来，其钢材综合指数已经连续下滑5周，3月2日-3月6日这一周，其综合指数较上一周下跌了4.7%，较上月下跌了9.0%；其进口矿指数较上一周下跌了3.6%，较上月下跌了7.3%。

    由于中国是全球最大钢铁生产国和出口国，同时也是最大铁矿石进口国，此外中国对于其他大宗商品的需求和进口也在世界前列甚至首位，中国因素成为导致BDI指数涨跌的主要因素之一。近来，随着市场预期中国有可能还会推出新的大规模经济刺激计划，加上中国和国际铁矿石巨头的谈判也迫在眉睫，市场对于后市的BDI指数充满期待。近日，趁着BDI指数回弹之际，力拓与必和必拓分别成交了25艘和26艘好望角型船，成为BDI指数反弹的助推剂。

    宏观经济而言，近期欧美日等其他主要经济体衰退仍在加深，金融危机恶化的势头明显，全球经济复苏有可能延长至2010年甚至以后，全球大宗商品特别是干散货的贸易萎缩或将难以避免，BDI指数继续反弹的压力在加大。近期的BDI指数强劲反弹，除了该指数超跌之后技术性反弹的因素之外，市场炒作的因素不可忽视，BDI指数虚火成分较大，值得有关方面警觉和注意。