铁矿石市场的急剧变化及欧盟监管部门的反对,使全球最大矿业巨头必和必拓运作近一年的收购对手力拓的计划最终夭折。
昨天,必和必拓正式宣布了弃购决定,称由于全球经济形势恶化导致采矿业经营前景不明,公司不再认为对力拓的并购要约还能体现必和必拓股东的最大利益。
中国钢铁工业协会秘书长单尚华昨天就此接受本报采访时表示,“两拓”合并未果避免了铁矿石市场的进一步集中,有利于中国钢厂获取资源的多元化,而此时也是中国钢企走出去收购一定矿山企业的时机。另外,明年的铁矿石价格肯定会下跌。
合并风险大
去年底,必和必拓提出以换股方式收购力拓的“惊天”计划,不过遭力拓董事会以“低估”价值为由拒绝。今年2月,必和必拓又将收购邀约提高到以力拓每股股票置换3.4股必和必拓股票,按当初股价计算,相当于给力拓开出了约1470亿美元的收购价。在随后一年里,必和必拓也一直坚称,收购邀约没有低估力拓价值。
铁矿石市场在今年下半年急转直下,使必和必拓最终选择了放弃。必和必拓董事长安德（Don Argus）指出:“放弃的决定是在权衡必和必拓股东价值及实现这些价值的同时会造成的风险后作出的。对近期全球经济状况的继续恶化及其改善需要多久的不确定性,以及这些问题可能给股东价值造成多大风险等仍表示担心。”
事实上,在必和必拓弃购力拓前几周,欧盟已向必和必拓发布了反对其与力拓合并的声明,相关分析师和业内人士认为,必和必拓可能需要通过出售铁矿或煤矿业务的方式,得到欧盟最终批准。但今年6月必和必拓曾表示,没有必要出售资产以促使监管层批准收购力拓。
在单尚华看来,欧盟的反对并不是必和必拓弃购主要原因。“现在铁矿石市场明显供大于求,两拓股价也比年初缩水不少,必和必拓内部股东已开始反对这笔交易,认为必和必拓代价太大。”
伦敦金属交易所铜的现货价格截至
昨天,必和必拓首席执行官高瑞思(Marius Kloppers)也指出,最近全球局势及相应大宗商品价格的下跌,令合并风险发生变化。鉴于此项合并可能带来更多债务,加上剥离资产可能出现困难,股东价值面临的风险已到了不可接受的地步。
值得注意的是,在必和必拓作出放弃这一并购决定后,资本市场的表现也显示了对这一并购的不看好。必和必拓股价昨天在伦敦市场开盘涨14%,而力拓股价则开盘下跌16%。
钢企应趁机“走出去”
如“两拓合并”完成,合并后的企业将控制全球27%～36%的铁矿石、23%的燃料煤(焦煤)、13%的铜与17%的铝。对于“两拓合并”的夭折,河北钢铁集团和首钢的高层昨日接受本报采访时同时声称,目前对中国钢企没什么实质性影响。“现在的年度铁矿石谈判主要是靠当前需求、当前谈判机制,只有需求和谈判机制的改变对于来年的长协矿价格才会有根本性改变。”河北钢铁集团一位高层表示。
“我的钢铁”研究中心分析师曾节胜昨天告诉记者,此事对铁矿石现货市场走势没有直接影响。不过现在铁矿石销售已出现困难,这也是必和必拓此时放弃合并的一个原因。
对于必和必拓未来是否重改收购方案来合并力拓,单尚华认为,短期内较困难。“如重新调整收购价或方案,还要重新走各国监管审批程序,要耗费相当长时间”,单尚华告诉记者,今后铁矿石市场走势很难确定,现在任何重大收购决定都不可能轻易作出。
不过,单尚华认为,目前是中国大型钢企趁机获取一些海外矿石资源的时机。“无论汇率还是国外矿山企业股价,都是参股投资不错的时机。”
昨天,台湾的“中钢股份有限公司”董事长张家祝表示,必和必拓弃购对钢铁业有利,使钢企在未来铁矿石长期谈判中获得了更大议价空间。
单尚华昨天对记者透露,目前本应开谈的新年度铁矿石长期价格谈判还没正式开始,供需双方还在私下讨论和沟通,都对未来走势不确定。“可肯定的是,明年铁矿石长期合同价格肯定要降,只是降多少的问题,到底是传统的一年定价还是创新的半年或一段时期稳定价格问题。”
目前淡水河谷和澳矿企都在调研和走访中国钢企减产情况,减产程度依然没有缓解,而澳大利亚矿山“新贵”FMG甚至与中国一些钢厂商议签订今年供货协议,而价格可按2009财年价格再结算。
值得注意的是,必和必拓昨天还宣布批准对西澳铁矿石快速增长项目第5期总共48亿美元（必和必拓股份）的资本投资计划,这将使西澳铁矿石产量每年增加5000万吨,年总产量将达2.05亿吨,这彰显了其对铁矿石长期向好的信心。