两拓合并难以托市 铁矿石降价大势所趋

在全球经济低迷的背景下，铁矿石价格进入长期下降通道。

    “钢厂已经调整了生产计划，但积压的钢材产品价值近8亿人民币。现在着急也没有办法，你看谁还买楼，谁还盖楼？需要钢材的行业都不采购了，这种情况是前所未有的。”某钢铁企业高层对记者抱怨道。

    受全球经危机影响，建筑、家电、机械等行业对钢材的需求大量萎缩，钢材价格不断走低，钢铁业寒冬已至。

    就在国际钢材市场快速步入下降通道时，全球铁矿石巨头必和必拓收购力拓计划却在升温。10月1日，澳大利亚公平竞争监管部门宣布批准国际矿业巨头必和必拓收购力拓的计划，允许必和必拓以1010亿美元的价格收购力拓公司。

    必和必拓与力拓均为全球最主要的铁矿石供应商，如果两家公司成功实现合并，新公司将占据全球铁矿石市场近38%的份额，超过巴西淡水河谷成为全球最大的铁矿石供应商。专家指出，合并形成的高度垄断将使卖方更容易操纵市场，从而趁机抬高铁矿石价格。

    一边是全球钢材需求呈紧缩态势，很多钢厂纷纷减产，钢材市场价格处于下降通道，一边是铁矿石巨头酝酿合并，欲提高2009年铁矿石价格。在经济环境步入近年少有的困境时，两种力量的博弈谁主沉浮？

    分析师认为，即使必和必拓与力拓之间的收购完成，对当前市场影响也不明显。市场上无论是钢材价格还是铁矿石价格，都在下降，如果通过合并来控制铁矿石市场，并借机在明年提升价格显然是不合时机的。

    钢价暴跌钢厂紧急减产

    “不减产没有办法，否则是生产越多亏损越多。首先从源头上来看，铁矿石价格高位震荡，对企业是非常不利的；其次是需求减少，即使促销也没有买家；还有三大铁矿石巨头想在2009年继续提高铁矿石价格，这会进一步降低钢铁企业的预期利润。从趋势上分析，如果全球经济没有明显好转，钢材市场可能会维持一段时期的弱势。”某钢铁企业高层如此表示。

    在全球经济放缓、投资消费减弱的背景下，钢铁需求大幅度下降。据中商流通生产力促进中心测算，今年1—8月份累计，全国钢材表观消费量为36905万吨，同比下降1.5%，比去年同期回落了19个百分点。重要耗钢产品中，汽车产量同比增长14.9%，增幅比去年同期回落了9%；进入下半年后，机床、汽车产量还出现了负增长。

    钢材需求大户的集体表现，成为钢材市场走势最好的注解。国庆节后第一周，国内钢材价格出现暴跌，平均跌幅在12%左右。而且钢材跌势已蔓延全国，10月初，北京、天津、上海、杭州、沈阳、郑州、西安、成都等市场价格都有900-500元不同程度的下跌。

    钢材价格与需求量双跌，迫使国内钢铁企业减产自救。继河北钢铁、首钢、济钢、安钢等华北钢铁大户宣布减产20%后，宝钢和沙钢正在考虑限产，而武钢、唐钢等大型企业已加入限产的行列。

    进入10月，全球钢铁企业也都做出减产举动。10月13日，俄罗斯最大的钢铁公司之一——谢韦尔钢铁公司宣布，由于受世界金融危机影响，该公司在俄罗斯、美国和欧洲的企业将大幅降低产量，而在俄罗斯本土的钢铁厂产量将减少25%，在美国和意大利的企业产量减少30%。一周前俄罗斯的另一家大钢铁公司——马格尼托戈尔斯克钢铁公司宣布减产15%，裁员10%。

    此前，世界第一大钢生产厂家安赛乐米塔尔公司已声称全球范围平均减产15%，来自欧洲的第二大钢生产厂家CORUS宣布，将采取措施相应地调整钢产量；日本和韩国钢厂也将考虑调整4季度钢产量。

    铁矿石价格急跌50%

    全球规模的钢材减产为铁矿石降价埋下了伏笔。

    铁矿石价格自今年以来，一路下探，在现货市场上表现尤为突出。中国联合钢铁网提供的数据显示，以天津港63.5%的印度粗粉现货价格为例，1月4日每吨价格1500元，而到了10月13日，价格回落至805元/吨，近10个月的时间，粗粉价格下跌近一半。目前国内港口已积压7100万吨铁矿石亟待销售。

    “铁矿石的价格是需求决定的，抑制铁矿石价格最根本、最见效的方法就是减产和降低需求。”银河证券钢铁行业分析师孙勇表示，需求降低、钢铁企业减产，从这个背景来看，铁矿石价格理论上应该回落。

    同时，由于铁矿石巨头连续几年时间提高价格，中国的铁矿石投资也在不断加大力度。数据显示2004~2007年我国铁矿石采选投资分别增长165.5%、114.6%、26.8%、19.7%。

    相应地，铁矿石产量也大幅增长。2005~2007年我国铁矿石原矿产量分别为4.21、5.88、7.07亿吨，分别同比增长25.3%、38%、18%。虽然国内钢铁企业对进口铁矿石的依存度仍有50%以上，但随着国内投资矿石的力度加大，这一比例会逐渐缩小。

    专家认为，现在全球所有商品除铁矿石以外，其它都是价格回落，只有铁矿石商依然要求涨价，这显然不符合市场规律。铁矿石三巨头希望明年再提价的作法会遇到很大障碍，不同于以往卖方市场的强硬姿态，如今趋势正向买方倾斜。必和必拓与力拓之间的收购计划即使完成，也不可能阻挡铁矿石价格下跌趋势。

    进入长期下降通道

    值得一提的是，除必和必拓、力拓及巴西淡水河谷三大铁矿石商要求对2009年的价格机制做出变动，并提出涨价以外，国际著名投资机构及钢铁企业都对钢材市场的预期持有谨慎态度。

    10月13日，麦格理集团以JimLennon为首的麦格理分析师在一份研究报告中称，在供应持续过剩的情况下铁矿石现货价格可能进一步走低，如果出现这样的情况，澳大利亚供应商下调2009年长期合同价格的压力就会愈发增加。

    麦格理称，目前的现货铁矿石价格约在每吨90美元，而2008年的澳大利亚铁矿石长期合同价格则为每吨144.66美元，现货铁矿石价格已经低于长期合同价格，这是近年来从没有过的情况。麦格理集团这一报告，是针对铁矿石巨头提出涨价以来，首家预测铁矿石长期合同价将下跌的机构。

    “判断铁矿石价格走势，不能孤立地来看，要站在大的经济背景下去分析。在全球经济步入周期性回落时，铁矿石价格不可能处在高位。此轮全球经济的周期性回落有四个特点。”

    专家认为，全球性经济周期性回落的特点之一，是世界经济在几年的快速发展中，增加了对资源产品、大宗商品和房地产的需求，许多重要商品价格疯狂上涨，引发通胀压力增加；特点之二是华尔街金融经济起到了推升通胀、增大经济震荡回落风险幅度的恶劣作用；特点之三是美元危机对世界经济的震荡影响还在继续，但世界发展中国家潜在需求的经济动力仍然存在，这就决定了这轮世界经济周期性回落的底部运行态势不同于传统经济周期性回落的底部特征；特点之四就是，由于世界经济发展对大宗资源产品和房地产等大宗商品需求旺盛，由于华尔街银行对国际金融市场的垄断和40多种金融衍生产品的运行模式对世界经济的影响依然存在。

    “从趋势上分析，必和必拓与力拓之间的收购一旦完成，不仅仅是对中国，对全球的钢铁企业都会产生不利的影响，主要是在价格方面可能会形成高度垄断。过去几年的经验表明，当铁矿石巨头提出涨价条件之后，最终所有的企业还都是被迫接受涨价事实。但是，现在的情况和过去大不相同。需求减弱、铁矿石价格大幅回落、全球经济不景气，在这三方面因素的影响下，铁矿石的谈判筹码不利于卖方。”业内人士说。

    之前的9月12日，首钢集团董事长朱继民在内部会议上下令“降价促销、减产过冬”。首钢只是一个缩影，因为全球钢铁企业都有首钢类似的举动，其实这已经传达出一个信号：铁矿石降价是大势所趋。