以下是法国巴黎银行(BNPParibas)周三公布的月度黄金报告:
黄金在
在投资需求支撑维持高位的同时,其他需求尤其是首饰方面却遭到沉重打击。供给方面,有证据显示碎金供给量因金价高涨而大幅增加。另外,央行的售金量仍然相当低。黄金生产商解除对冲头寸数量在08年第四季度触及06年以来的最低水平。
◎ 需求
由于东欧和欧元区一些国家的主权信用风险上升,以及市场对欧美金融市场依然忧虑,避险买盘仍然踊跃。
另外,2月ETF投资创纪录地达到215吨以上,其中主要增仓行动发生在
与此同时,金币和金条需求也非常旺盛。在经济局势动荡且供给短缺的情况下,金币和金条的交易费用也水涨船高。
不过,黄金的首饰和工业需求却极其疲软。据孟买黄金协会(BombayBullion Association)的数据,作为全球最大的黄金首饰市场,印度第一季度进口量不到2吨,与去年同期的61吨相去甚远。
◎ 供给
在第二次央行售金协议(CBGA)截止去年9月26日的第4年中,央行售金量近358当年,远低于规定的上限500吨。而在这第5年,央行的售金意愿依然不高,截止
另外,国际货币基金组织(IMF)一直在寻求更加稳定增资的方法。IMF认为,出售400吨黄金会带来充足的资金。G20会议也对此方案表示了支持。
◎ 预期
预计第二季度金价将跌至谷底,从第三季度开始再度走高。
随着经济不确定性消退,投资需求有望从第二季度开始降温。同时,首饰需求季节性下滑,但能在下半年支撑黄金反弹。
另外,投资者的关注焦点可能在通缩和通胀担忧之间徘徊,当然目前通胀预期还是主流。