美经济逐步好转，黄金维持振荡走势
八月黄金(资讯,行情)的走势可谓惊心动魄，超出了大部分人的预期，自七月冲击1000大关未果之后，八月掉头之下，越跌幅超过9%，创近十年来的最大跌幅，最低曾下探775美元/盎司，后在800附近获得了较强支撑，上周收于830美元，周涨幅1%，连收两根周阳线，从走势上看五日均线已经走平，但仍处于振荡整理之中，后市方向还不明。
黄金这一轮下跌的主要原因是原油大跌和美元指数的快速反弹，美指上涨由三方面原因造成：1、非美发达国家经济出现减速；2、美国经济有企稳迹象；3、Fed可能会在年底加息，而欧洲央行有降息可能。这其中非美发达国家经济出现减速是这一轮美元反弹的主要原因。而从周五公布的数据来看，芝加哥地区商业活动指数8月份升至2007年6月以来最高水平。路透社/密歇根大学(Reuters/University of Michigan) 8月份消费者信心指数好于预期，这显示美国经济确实有从谷底走出的迹象，但同时公布的个人收入下降又会阻碍美国人的消费，进而抑制经济的快速恢复，但美元指数中期见底已可以确定。9月欧洲央行的议息会议应该会维持当前利率不变，而不是进一步加息，这也对美元是一个利好。预计9月美元还会延续上升的势头，但由于美国房地产和金融行业仍未完全企稳，所以美指挥是一个震荡盘升的走势，中间还会有反复，预计9月的涨幅会小于8月。
原油后期走势也会对金价产生很大影响，而且从最近黄金、原油和美元的三者联动来看，黄金和原油的走势更贴近一些，事实上去年年底黄金也曾与美元走势相背离而与原油涨势相一致。短期来看，天气和格鲁吉亚的地缘政治问题会对原油造成一定影响，但随着飓风改变路线和美俄对立态度有所缓和，这些短期因素难以改变大势。真正影响原油走势的还是其供求关系和投机资金，随着油价下跌，美国人的消费信心开始恢复，四季度取暖油的消费也会拉动原油的消费，而且若原油跌破100大关，9月欧佩克会议也会讨论减产事宜，这些对油价都会产生支撑，所以我认为原油后市下跌空间有限，这一点也可以从NYMEX原油空头头寸开始平仓离场看出。
所以我认为黄金在9月仍是一个震荡整理，寻找方向的时间，但随着金价跌至800附近，印度和中东的买盘开始入场，而且四季度是黄金的传统消费旺季，我们更看好黄金四季度行情。