在去年，证券市场上的有色金属板块无疑是个“重灾区”，出现了不少股价下跌超过80%的股票，凡投资有色金属股票者，无不叫苦不迭。而到了今年，情况则出现了很大的变化，自年初以来，有色金属股票就开始明显走强，最近更是一路领先。怎样看待这一状况，它的出现又具有什么样的含义，这个问题值得探讨。
随着美国次贷危机的蔓延，世界性的金融危机出现，并且向实体经济蔓延。而在这过程中，处于上游的原材料价格就首先对此作出了反应，各大宗商品期货从去年上半年起，就陆陆续续终止了持续多年的上涨态势，开始了下跌。到7月份的时候，更是以原油价格的见顶回落，表明大调整的全面确立。而世界性股票市场的大幅度走低，则是去年10月份以后的事情，各国消费物价指数的明显回落，则还要再晚一些。以有色金属期货而言，由于它的金融属性相对较弱，因此价格走势更能够反映出市场的实际状况，从时间段来看它们的下跌可以说是最早的。中国国内证券市场上有色金属股票的全面下跌，相对则要延后了差不多半年。而到了今年，尽管实体经济还很萧条，大宗商品的现货价格也很低，但是期货价格则开始了回升，在这里又尤以有色金属期货的反弹最为明显，而且几个月下来，这种反弹一直是有条不紊地在推进，其影响力也是在不断地扩散。
对于有色金属的这波行情，一般的理解为因为前期的过度下跌。而这种判断一旦与经济复苏的预期相结合，也就成为推动有色金属价格上涨的双重力量。由于处于价格波动链的上端，这种价格上涨在初期主要是表现在期货上，因此未必为市场所重视。但是，当这一切成为趋势，并且持续发展，就会向价格波动链的中段延伸。实际上，现在人们所看到的有色金属股票行情，其形成的最根本因素就在于此。
按照以上资产价格波动链的理论，只要现在期货市场上的上游产品(譬如像有色金属等)价格仍然向上，那么就一定会对证券市场带来积极的推动。有色金属板块可能是其中最重要的受益者，它的行情自然也就还没有结束。可能会有人说，现在有色金属股票的动态市盈率都不低，还能够投资吗?其实，这个动态市盈率只是反映去年四季度或者今年一季度的状况，如果参考中远期期货的价格，那么其今年的实际市盈率就不是这样的了。因此，以现在的市场状况而言，投资有色金属板块股票，时间还并不晚，因为有色金属的行情还在延续。
