本周，LME期锌呈大幅反弹，成交量和持仓量均放大，库存较上周大幅减少10275吨至349825吨。沪锌走势和伦锌相似，呈震荡偏强走势，成交量大幅放大，但持仓大幅减少，本周上海期货交易所库存增2335，达到66972吨。
宏观面，美国的银行业依然是市场关注的焦点，市场对于花旗，美国银行等大型银行增持股份变成国有化的预期导致市场对金融机构股票出现新的一轮抛售，此外，从公布的最新的就业数据看来，依然较较差：2月美国非农就业人口高于预期，达到65.1万人。从基本面来看，本周，
LME期锌强劲反弹，达到1月下旬以来最高点，主要受库存减少以及市场对中国需求预期增强带动。目前，LME注销仓单达到44350吨，占总库存的12.68%，近期LME注销仓单的激增导致的库存下降对锌价形成较强支持。近期LME锌库存的减少多与中国锌进口有关，这也令市场对中国需求开始复苏期望再次升温。我们看到，中国进口锌的增加主要是因上海/伦敦两市场套利所致（1月以来现货和三个月锌进口都利润都在500以上），同时市场亦有传闻国储局在LME已经采购锌，这令近期锌市表现出明显抗跌性。虽然锌进口的增加并不能充分表明是中国需求增加所致，但我们看到，因国内价格保持坚挺，1月以来上海/伦敦两市场套利窗口的存还将持续，因此中国买需还是支持LME锌价的一个重要原因。
中国物流与采购联合会周三公布，2月中国制造业采购经理指数(PMI)回升至49.0，为连续第三个月出现回升，且当月各项指数均有所上升。与上月相比,2月中国制造业PMI各项指数均有上升，升幅多在3个百分点以上,其中，生产指数、新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、采购量指数、进购进价格指数升势显着，升幅超过5个百分点。该数据显示，中国制造业底部回升明显，以及十分接近50这一增长/收缩分水岭。中国PMI指数反弹至49，已经连续三个月增长，这助燃了市场对中国经济企稳复苏的期望。
市场传闻，国储局锌收储的目标可能是30万吨，因此后续可能还将有第三次收储进行，预计第三次收储任务将在今年上半年完成。从前两次的收储效果看，收储有效的抑制了锌价的大幅下挫，这对后市锌价的稳定会有不小作用。
锌价展望
短期内，锌价还将受LME锌库存减少、国储局采购锌等消息所影响而在近期位置维持盘整，同时传统上3-5月份是中国的金属消费旺季，因此对中国需求的炒作还将持续，需求能否起来还需进一步观望，操作上，区间操作。
