近日美股与商品走势分化，公布的多项数据非常疲弱，美国１月新屋销售较上月减少10%，再创记录低点，１月耐用品订单大降5.2%，新增失业人口增加，日本１月工业生产下降超过10%。实体经济数据显示新一轮经济衰退加速。受此影响，美股下跌，继续测试新低支撑。
原油铜则不在下跌之列，铜昨日库存减少2900吨，并且注销仓单增加６千余吨，暗示库存还有下降要求。受此影响伦铜暴涨，终盘收涨再超3%，达到3500美元之上，现货贴水也受到库存下降激励而收窄到29美元。技术上看，期价将再次测试3600近期区间上沿压力。笔者对铜市看法保持，由于经济新一轮衰退以及中国消费旺季不力，本轮季节性回升力度和持续性较弱，整体弱势难以改变。沪铜因废铜供应枯竭转向精铜消费，推动铜价反弹，不过盘面看28000以上追高意愿减弱，伦铜继续上涨将导致沪铜滞涨，高位价格不稳定。整体思路上保持空头，目前铜价接近波动区间上沿，操作上中空坚持，日内短空，今日压力28500。
伦铝和伦锌昨日库存均大增，令期价无力反弹，保持低位的窄幅震荡。消息面，国际氧化铝价格下降至191美元，成本下降、库存增加，对铝压力维持。沪铝进口预期增加，可能打压国内现货价格，期价有下跌要求，空头坚持，压力11800。沪锌同样在进口增加的压力下无力上行，收储对现货市场影响不大，盘面看10500成为压力，背靠少量抛空，不过1万点关口支撑存在，操作空间不大。
