中国铜冶炼企业春节期间与BHP签订了09年铜精矿加工费，为75（美元/吨）/7.5(美分/磅），显著高于08年水平，铜精矿市场供给的充裕是加工费走高的主要原因。
继日本冶炼企业之后，中国铜冶炼企业也于春节假期前与BHP签订了2009年的铜精矿加工费，最终协议的加工费价格与此前外界的预期相同，为75（美元/吨）/7.5（美分/磅）。75/7.5的TC/RC费用，低于日本冶炼厂最初的报价80至85美元，也低于中国铜原料联合谈判组82.5美元的报价，但与2008年45/4.5的TC/RC费用相比，已经有了大幅的提高，因此基本上能为各冶炼厂接受。加工费价格上扬主要是由于铜精矿市场供给的充裕，这将对铜冶炼企业09年经营形成一定的利好。
资料显示，铜精矿加工费（TC/RC）是铜精矿供应商向冶炼厂支付的、将铜精矿加工成精铜的费用，冶炼厂购买铜精矿的最终价格是在未来某一个月伦敦金属交易所（LME）铜均价的基础上扣减加工费所得。供应商与冶炼厂每年都对其签订的长单合同中的TC/RC费用进行谈判，最终确定TC/RC。在铜精矿供应商和冶炼厂这两大阵营中，中国的 江西铜业、铜陵有色 等大型冶炼厂，日本的泛太平洋铜业、住友金属、三菱材料公司是加工费谈判中冶炼厂的代表，而BHP和Freeport则是铜精矿供应商的代表。在冶炼厂阵营中，中国的大型冶炼厂组成了中国铜原料联合谈判组（CSPT），并且和日本、韩国、印度的多家大型冶炼厂组成了亚洲铜俱乐部（ACC）。
此前，日本三菱材料公司已经和铜精矿供应商Freeport就2009年的铜精矿加工费达成一致：TC/RC为75/7.5，不包含价格参与条款———价格参与条款是指当铜价高于某一基准价如90美分/磅（约2000美元/吨）时铜精矿供应商向冶炼厂额外支付溢价的10%。在2009年度的加工费谈判中，BHP仍在强调全球铜精矿面临的短缺情况，但金融风暴导致了全球实体经济的衰退已成为不争的事实。在经济衰退的背景下，各主要消费国对精铜的需求大幅减少，精铜的库存一路飙升，铜精矿供应紧缺的状况并不像BHP描述的那么严重。事实上冶炼厂最大的谈判筹码正是来自铜精矿现货市场，10月份之后铜精矿现货市场的供应就变得十分充裕，加工费也一路上扬，从66美元/吨一路上升至99美元/吨，并且在此期间从未出现下调。铜精矿现货市场供给的充裕为冶炼厂在谈判时提供了足够的底气，使得09年的加工费比08年有了大幅的上升。
不过，受到对铜价后市判断的影响，09年的协议价格中依然没有设定价格分享条款，即铜价达到一定高度后，高于矿山生产成本时，矿山给予冶炼商补贴，低于冶炼成本，冶炼厂给予矿山补贴的相关条款。价格分享条款是冶炼厂在加工费之外另一个重要的收入来源，取消后对冶炼厂影响巨大，这也令大多数冶炼厂感到失望。
从长期来看，全球铜矿资源紧缺的状况并未从根本上得到改善，矿山的集中程度也远远超过冶炼厂，铜精矿市场总体上仍是一个卖方市场。全球经济暂时的低迷不能从根本改变冶炼厂在加工费谈判中的地位，在谈判中冶炼厂仍将无法获得价格分享条款就是很好的证明。
当然，从缓解冶炼企业经营压力角度来讲，加工费的上扬自然是利好，但铜冶炼企业的业绩在很大程度上还要看铜价的走势。虽然铜加工费的提升，表面上给铜企带来业绩的增长，但同时也从一个侧面反映了铜矿企对下游需求不振的判断。如果需求在09年仍不见起色，铜价继续走低，铜冶炼企业的盈利状况也很难得到根本性的改观。
