国际著名金属研究机构CRU的统计数据显示，2008年上半年全球精炼铜市场出现短缺，然而随着消费的疲弱和供应的增加，下半年全球精炼铜市场开始出现供应过剩，第三季度过剩量仅为1万吨，但第四季度未经调节的过剩量达到41万吨，致使全年过剩量达到10万吨。受天气灾害、能源短缺、罢工以及第四季度价格大跌等影响，全球精铜产量增速明显放缓，2008年全球精炼铜产量同比微增2.5%至1846万吨。但是需求放缓的幅度则更大。上半年时全球能源及原材料成本高企，全球通胀压力较大导致银行缩紧银根，企业资金缺乏，消费意愿降低，从而减少了需求；下半年时随着危机的集中，全球经济大幅下滑，大宗商品普遍暴跌，众多企业被迫关闭，需求大幅减少。CRU数据显示08年全球精炼铜消费仅同比增长1.4%至1825万吨。
从各地区来看，2008年精炼铜产量增长较多的是非洲，近几年在精炼铜生产中表现突出，2007年产量增幅达到11.8%，2008年增幅达到7.5%，国际铜业研究小组ICSG预测2009年非洲精炼铜产量将达到100万吨，增幅逾30%。美亚欧产量增幅较小，而主要产铜国智利则因为矿石品位下滑及罢工等原因产量出现减少。非洲目前尚处于开发阶段，将来可能会成为精炼铜生产的一个重要地区。在消费方面，非洲亦保持较高增速，2008年消费增长近20%，但因非洲基数较小，在全球消费量中比重有限，故对全球消费无太大影响。亚洲消费增长放缓，北美和欧洲消费量出现下滑。亚美欧三大主要消费区需求的放缓导致全球精炼铜需求增长缓慢。
国内方面，供应同样持续增长但是需求保持缓和。2008年1~11月我国精炼铜产量为340.91万吨，同比增长9.6%；精炼铜进口量为124.48万吨，同比减少9.86%；精炼铜出口9.52万吨，同比减少19.82%；废铜进口519.77万吨，同比微增1.15%。上半年以来由于国内外铜价价差较大，进口精炼铜处于非常不利的地位甚至亏损，我国精炼铜进口大幅下降而出口大幅增加，企业的需求主要靠国内产量来满足；9月份以后由于国内外价格均大幅下挫，进口一度变得有利可图，因此进口开始出现增加，但这并不意味着我国消费需求的大幅增长。1~11月我国精炼铜表观消费量仅微增3.6%。我国对精炼铜消费需求的放缓原因主要有以下几个方面：首先是因为中国经济增速的放缓减少了需求；其次上半年铜价的高位以及原材料成本和能源成本的高涨打击了加工企业的生产积极性和需求意愿，而下半年整个经济形势的下滑又使得加工企业订单减少被迫削减需求；第三上半年由于通货膨胀压力巨大，央行不断加息并提高存款准备金率以收缩市场流动性，资金成本的增加使很多企业资金链产生问题，也影响了需求，虽然第四季度央行多次降息，但整体经济形势疲弱，企业需求增长有限。
如果说2008年铜价的大跌是金融危机所致，那么2009年什么因素又将主导铜市呢？2009年上半年全球经济可能会进一步下滑，尤其是建筑行业和汽车行业，在2009年上半年预计难以有起色，那么对于铜的消费需求将是很大的打击，铜价仍将受到来自危机层面的巨大压力。但是中国的力量又将如何呢？2008年初时曾经有很多机构把消费需求的希望寄托在中国身上，认为中国的消费需求将保持高速增长，将会弥补欧美消费需求的下滑，但是事实却总让人更加忧伤，中国经济放缓的速度之快出人预料，消费需求增幅也大大放缓。然而这并不是说中国的力量在整个危机中也不堪一击，中国将依然是主导铜价的主要因素之一。虽然中国的消费需求无法独自支撑起高位的铜价，但是中国的消费需求将能够阻止铜价不再大幅地下滑，在全球铜消费中，中国消费占27%，是绝对的消费主力，因此中国的需求可以扮演阻止铜价进一步大幅恶化的平衡力量。
综合供需两方面，笔者认为2009年铜市将继续出现供应过剩，过剩量可能会有所扩大。2009年上半年经济可能会继续恶化，这也将拖累铜价再次走低，但因为中国需求的支撑其不太可能大幅下挫；2009年下半年全球各国采取的经济刺激措施可能会初步显出一定成效，料会支撑铜价。因此，笔者预计2009年铜平均价可能在3000美元/吨左右。