摘要：周一日盘，囤着1.4亿吨港口库存的铁矿石居然收盘封涨停涨近8%，涨幅位居商品期货之首，夜盘收涨近5%；日盘焦炭涨超6%创近四年来新高，螺纹钢涨超4%，创近三年半新高。分析师认为，市场对黑色系需求的乐观预期太强。
本周一黑色系期货全线大涨，继日盘封涨停后，铁矿石夜盘也收涨近5%。
周一日盘一开盘，铁矿石主力就涨超4%。午盘黑色系全线暴涨，铁矿石主力收盘封涨停板，铁矿1709上涨7.95%，涨幅位居商品期货之首。截至日盘收盘，焦炭上涨6.38%，创近四年来新高，焦煤上涨5.27%，刷新近四个月来高点，螺纹钢涨4.46%，创三年半以来新高。
当天焦炭指数大涨5.22%，报收2027，突破今年4月6日的高点1937，创去年11月29日来新高。自今年6月6日降至低点1365.5以来，焦炭指数累涨49.18%。
周一夜盘开盘后，黑色系继续领涨，铁矿石高开3.3%，焦炭、焦煤、动力煤分别高开1.8%、2.5%、1.4%。
夜盘焦炭、焦煤、动力煤分别收涨1.8%、2.7%、0.7%。甲醇收涨1.7%。大豆、豆粕、菜粕分别收涨0.3%、0.5%、1.1%。白糖收涨1.3%。棕榈油、豆油、菜油分别收涨1.3%、1.1%、1.1%。有色板块铝、铅、涨幅居前，分别涨0.8%、0.5%，锡跌0.3%。
∣ 黑色系大涨的逻辑
天风证券宏观团队负责人宋雪涛指出，本周一黑色系至少集体涨了5%，囤着1.4亿吨港口库存的铁矿石居然涨停。如果市场对供给收缩和资金面中性稳定的预期没有发生变化，那就最有可能的原因是——市场对黑色系需求的乐观预期太强了。
宋雪涛认为，黑色系涨价是中国地产投资过度悲观的预期修复和货币超预期的宽松。黑色需求和中国房地产投资的相关度很高，中国的钢铁需求占全球45%，其中55%的钢铁都用在了建筑业。
因此，当市场发现4-5月地产投资数据仍处于高位，叠加6月货币超预期宽松和监管节奏放缓，很快就在6月修复了前期对房地产调控、货币收紧、金融监管等因素过度悲观的预期。
不过，宋雪涛预计，中美经济的短周期可能在二季度同步见顶。中国经济短周期仍受房地产投资的需求惯性推动，维持目前将落未落的形态，但大概率地产投资会拖着经济短周期共同回落。今年3月以后，美国经济短周期复苏也大概率见顶。
∣ 严抓“地条钢” 黑色系迎利好
此外，华尔街见闻此前提到，铁矿石为首的黑色系期货最近受到中央严抓取缔“地条钢”的利好影响。
今年6月31日，“地条钢”被宣布彻底取缔。但随着钢铁价格暴涨，在被取缔不到半个月的时间里，全国各地的“地条钢”又有死灰复燃的趋势。内蒙古、辽宁、广东、浙江、四川等地有不少小中频炉已偷偷开启。
华夏时报报道称，因受利润高达1000元/吨的诱惑，炼“地条钢”的中频炉又在一些地方铤而走险地架了起来。
近日，针对国务院第四次大督查实地督查发现个别地方仍有企业顶风违规生产“地条钢”问题，李克强总理做重要批示强调，督查工作要盯住重点问题持续不懈抓。取缔“地条钢”、化解过剩产能要坚定不移推进，防止死灰复燃。对顶风作案的要坚决依法严惩，对监管不力的要严肃问责，务必做到令行禁止。
《人民日报》本周一刊文《去产能 别纠结》称，煤钢价格回升，免不了会有企业打起“明里去产能、暗地增产量”的小算盘，这就要以市场化、法治化手段助力去产能，严格执行环保、能耗、质量、安全标准，提高落后产能的生产环保成本、鼓励有条件的企业实施兼并重组、大力发展绿色信贷，用市场无形之手，让僵尸企业难以为继、让落后产能无利可图，最终实现新旧动能有序接替。（来源：华尔街见闻 作者：王维丹）