铅锌行业执行两年多的“M+
在“M+1”的定价机制中，冶炼企业以保证稳定的加工费为基础，定出与矿山的锌精矿结算价格。而随着铅锌价格的大幅下跌，如以目前9500元/吨的锌价计算，在保障冶炼企业曾经7500元/吨的加工费后，一个金属吨的锌精矿价格仅为2000元/吨。“这样的价格不是让我们卖石头么！”一位矿主这样向记者表示。“现在5000元/金属吨以下的矿根本没人会出货。”陕西龙宇贸易有限责任公司总经理张衡告诉记者，由于国内锌精矿仍然是卖方市场，现在大多数冶炼企业都存在着原料紧张的问题，与矿山之间已经失去了议价权。
对于原料的紧张，连国内铅锌龙头株冶集团也深有感触。李雄姿表示，公司目前已经体会到了相当大的原料压力。锌价暴跌至今，公司的海外矿使用比例已经比此前提高了20%左右，且今后公司依靠海外矿石的比例将更高。他表示，由于着手较早，目前株冶还没出现同行普遍遇到的原料断供情况，但原料压力已经相当明显。他预计，明年将有大批冶炼企业受制于原料供应不足而被迫停产。然而，这样的情况实际上已经出现了，有贸易商透露不少冶炼企业已经计划“吃完”现有原料就停产。而随着停产的不断蔓延，明年3月份国内铅锌的整体库存将出现由持续增长居高不下到下降的拐点。
至于今后会出现怎样的定价模式取代已执行两年多的“M+1”定价模式，李雄姿表示不好判断。他认为，在目前的市场环境下，矿山和冶炼厂均无利可图，以怎样的方式计价还要看双方博弈的结果。有矿企坦言，已经有冶炼企业进一步出让了加工费的利润，4000元/吨的加工费已经开始在市场上运行。
面对恶劣的市场环境，株冶集团方面表示，明年的工作重点将以控制成本为主，按照李雄姿的话来说就是“控制可能出现的亏损”。而他透露，公司也有意借此轮价格暴跌在国内寻找上游矿产资源，以提升原料自给率，平抑价格风险。