黑色系品种后期分化恐加剧
昨日，黑色系商品期货走势出现分化，铁矿石期货主力1709合约小幅上涨，焦煤和焦炭期货则大幅下跌，主力1709合约分别下跌5.15%和4.77%。
昨日，黑色系商品期货走势出现分化，铁矿石期货主力1709合约小幅上涨，焦煤和焦炭期货则大幅下跌，主力1709合约分别下跌5.15%和4.77%。
“昨日焦煤和焦炭期价下跌属于补跌。前期螺纹钢和铁矿石期货下跌时，焦煤期价受澳洲飓风炒作提振走势坚挺。”中信建投期货工业品部负责人张贵川说。
国泰君安期货高级分析师金韬认为，昨日“双焦”联袂大跌是受钢材现货下行压力增大的拖累。从钢材供需情况来看，中钢协统计的全国重点钢厂2017年1月上旬至3月中旬产量为1.335亿吨，去年同期产量1.2536亿吨，同比增加812.7万吨。钢铁产量大幅增加使得钢厂利润收缩，钢厂对于原料焦炭的压价意愿增强。
“还有就是澳洲飓风炒作结束。”金韬表示，国内清明节假期后，市场炒作澳洲飓风带来的发货问题，但根据最新的情况，运输线路有望在两到三周内全部重启，澳洲煤矿复产会早于市场预期。因此，澳洲飓风炒作带来的焦煤、焦炭涨幅有回吐的需要。
卓创资讯煤焦研究员张源告诉记者，钢材市场作为焦炭的直接下游，通常对焦炭价格会有决定性影响。但去年以来，随着煤炭供给侧改革的推进，上游原料市场由供应过剩迅速转为供应偏紧，这对焦炭市场的影响越来越大，并逐渐成为影响去年焦炭价格的最重要因素。
不过，据期货日报记者了解，今年的情况有所不同，尽管焦煤、焦炭等原料端的供给侧改革仍在推进，但有关部门有意在供需之间寻找一个平衡点，避免煤炭市场再出现去年的大起大落行情，并保证煤炭企业有一定的利润空间。
从目前情况来看，国内焦煤市场供需基本平稳，焦企到货情况正常。此前受澳洲飓风影响，部分沿海地区钢厂进口焦煤短期到货不畅，但目前仍可采购国产焦煤填补原料空缺。“预计今年原料市场对焦炭价格的影响将减弱。另外，目前国内焦炭现货价格走势稳中偏强，需求也较为平稳，加之近期环保力度加大持续影响焦化企业，市场供应稳中偏紧，也对焦炭价格形成支撑。综合来看，本轮焦炭价格上涨行情至少将持续至4月中下旬，累计涨幅或在50—100元/吨。”张源说。
昨日，螺纹钢期货主力合约下跌1.29%。据记者了解，当天国内钢材现货价格也普遍下跌。25个主要城市中，上海、济南、广州、北京、成都、西安等23个城市螺纹钢价格下跌10—60元/吨；南京、广州、天津、邯郸、重庆等21个城市热卷价格下跌20—100元/吨；上海、济南、天津、哈尔滨、重庆等20个城市中厚板价格下跌20—80元/吨。
11日，国内17家钢铁生产企业下调部分产品出厂价20—150元/吨。其中，沙钢、中天钢铁、永钢公布4月中旬建筑钢材销售价格政策，下调钢价50—100元/吨不等。
“从目前钢厂调价的情况来看，钢厂对后市的信心也不是很足。目前板材企业热卷生产处于盈亏平衡线附近，在钢厂进入亏损状态之前，主动减产的可能性不大。”华北地区某贸易商说。
“钢材各环节库存压力大，资金面偏紧，厂商仍以降价出货为主，短期钢价或弱势难改。”国投安信期货分析师曹颖认为，建筑钢材的终端需求或进一步回落至往年的正常区间，社会库存虽在逐渐消化，但钢厂成材库存却有所累积。吨钢盈利虽然回落，但螺纹钢利润依然可观，钢厂复产进程仍在继续。与此同时，需求持续回落，供应量仍有上涨空间，库存压力变相转移，因此钢价重心继续下移的概率较大。原材料中，焦炭供应受山西环保限产的影响较大，后期可能有更大的上涨空间；而国产焦煤供应较充裕，炼焦煤各环节库存也一直在增加，后期焦煤补涨的空间或许不大。（来源：期货日报 谭亚敏）
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国内钢价整体呈现下跌走势。
在国家宣布今年上半年去除全部地条钢，且加大力度去产能后，钢铁价格经历了短期上涨，然后开始持续走低。
截止到4月11日，河北唐山地区钢坯价格在每吨2900元左右，相比3月19日每吨3300元的水平，降幅达到了10%以上。
钢坯价格还不是钢材类品种中跌幅最大的。根据21世纪经济报道记者了解，在约三周的时间里，热卷、铁矿石的价格跌幅甚至达到了20%左右。
这与去年同期的钢价暴涨呈现出冰火两重天的景象。2016年4月下旬，钢坯价格在每吨2500元左右，比2月初每吨1500元的低点，涨幅在70%左右。
21世纪经济报道记者获悉，上述情况的出现，与企业加快生产，但钢材出口下滑明显，总体供过于求有关。4月11日，河北唐山地区高炉开工率为90%以上，反映出当地钢铁生产仍较快。
数据显示，今年1-2月我国钢材产量为282.3万吨，同比增长4.1%，但出口钢材与去年同期相比下滑25.7%。
钢价三周跌幅超10%
根据2017年政府工作报告，今年要再压减钢铁产能 5000 万吨左右，比去年 4500 万吨目标调高 500 万吨。此外，今年在6 月底前要剔除全部地条钢，因此实际全部去产能的任务比2016年还要大。
但去产能带来的钢价暴涨似乎不再延续了。2016年4月21日左右，河北唐山以及全国钢铁价格达到了1年多来的最高，但是今年从3月下旬以来，钢铁价格都在持续下降。
比如到4月11日，除了河北唐山地区钢坯价格比3月19日下降10%以上外，三级螺纹钢价格也比3月17日的价格下跌了10%以上。至于热卷和PB粉（一种铁矿石），4月11日价格分别为每吨3180元、565元，分别比2月28日的高点每吨3830元，和2月22日的高点每吨715元，跌幅近20%。
按照6月底前要剔除保守估计有几千万吨的地条钢，这在大概率情况下会使得市场钢铁紧缺，价格相应上升，但是目前看来并不是这样。
分析师陈克新认为，这样的矛盾与实际钢铁去产能进度有关。可能有多重原因，比如期货价格在2016年年初以来出现强劲上涨，现在要回调，另外市场对于上半年全面取缔地条钢的进度，还是心存疑虑。
“因为实际进展有很大的不确定性，如果全面实现去产能，钢铁价格肯定还会上涨。” 陈克新说。
此外，据21世纪经济报道记者了解，目前钢铁价格持续下跌，可能还与房地产调控有关。比如近期全国有40多个城市加大了房地产调控，而房地产用钢占全部用钢的比例在两成到四成左右。
冶金工业经济发展研究中心专家刘海民认为，房地产调控的确对钢价有影响，但是还不至于大幅下降，可能还有别的因素。比如下降比较快的热卷价格，这些板材市场本身没受房地产影响，但是汽车等行业放慢，降低了对其的需求。
企业加快生产导致过剩
钢铁价格为何会调头向下？从根本上来说仍是产品的供大于求。
比如1-2月粗钢产量为1.2亿吨，同比增长了5.8%，而2016年全年全国粗钢产量是8.08亿吨，同比只增长了1.2%。这意味着，今年企业加快生产增加产量的趋势明显。
但其实市场并没有这么大的消费量。今年1-2月钢材出口下降了25.7%，如果这种情况延续，会使得粗钢需求量大幅下降。
有业内人士认为，显然目前价格下降是钢铁需求降低导致的。目前工业投资增速很低，对钢铁需求低。对钢铁需求大的主要是以国家铁路、道路、桥梁等为代表的基建投资。
国家统计局数据显示，1-2月全国工业投资14302亿元，同比增长3.8%，仍处于低位。但同期基础设施投资同比增长27.3%，增速比去年全年提高9.9个百分点。
而钢铁库存也不可小觑。数据显示，截至3月24日，全国45个主要港口进口铁矿石库存攀升至1.325亿吨，为有记录以来的最高水平。
监测数据显示，截至3月24日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了801.57万吨，比去年同期增21.67%。
钢铁研究员魏增敏认为，去年以来，钢铁价格上升并不是由于需求带动的，而是由于供给侧结构性改革减少产能导致的。从我国市场环境来看，如果GDP增速保持正常持平的话，钢铁需求应该是下降的。
他指出，只有在GDP加速增长到达6.8％或者7％甚至更高的情况，钢铁需求才会出现爆发性增长，因此预计下阶段钢铁价格整体还是处于相对偏低的水平。
今年钢材价格还存在多因素博弈的情况，可能会出现一个大幅度的波动。“最重要的因素还是去产能的真正进度，特别是要全部取缔地条钢的决心。”陈克新说。（来源:：21世纪经济报道 本报记者 定军 实习生 郑晓彬 北京报道）
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